דורון ענבר: "בנושאים הפיננסיים והמיצוב של ECI בשוק הדברים טובים מאוד אבל תמיד יש מה לשפר"

עם 289 מיליון דולר בקופה, רבעון שביעי ברציפות של צמיחה בהכנסות ל-145 מיליון דולר ורווח של 10.4 מיליון דולר, ממוצבת אי.סי.איי היטב מבחינה פיננסית. החברה, בניהולו של דורון ענבר, ממשיכה לקטוף את פירות תהליכי ההבראה הקשים והארוכים שבוצעו בשנים הקשות של שוק הטלקום - 2003-2001. לנוכח רבעון שלישי ברציפות של רווח נקי, שצמח ב-16% ביחס לרבעון הקודם ל-10.4 מיליון דולר, כבר קל יותר, אולי, לסלוח ולשכוח על שלוש שנות הפסדי עתק.



לאחר פרסום הדו"חות משדר היום ענבר אופטימיות להמשך, אך באופן מדוד ושקול וללא הפרחת בלונים גבוה בשמיים. התוצאות לרבעון הראשון אכן טובות והתחזית להמשך חיובית, אך בחודש האחרון אפשר לספור גם לפחות אכזבה אחת, ולא קטנה. בשבוע שעבר פורסמה רשימת ספקי ציוד התקשורת שזכו להשתתף בפרויקט הענק של חברת התקשורת האנגלית - בריטיש טלקום. BT פורסת רשת תקשורת של הדור הבא באחד הפרויקטים השאפתניים של עולם התקשורת. הפרויקט מוערך ב-10 מיליארד ליש"ט - 19 מיליארד דולר למשך 5 השנים הקרובות.



ECI התמודדה במכרז בכל הקשור בפריסת רשת גישה מהירה לאינטרנט. חטיבת הגישה בפס רחב ביקשה לקבל נתח מפריסת ציוד שאמור לחבר בין הרשת המסורתית לחדשה. ענבר מאשר היום כי בחלק הזה של המכרז הפסידה ECI לחברות פוג'יטסו, אלקטל ו-Huawei, כך שהיא נאלצת לוותר על הכנסות של עשרות מיליוני דולרים לפחות בשנים הקרובות. בחלק אחר של המכרז - פריסת ציוד FTTP (סיב אופטי שמגיע עד הבית או העסק ומקשר לאינטרנט במהירויות גבוהות מאוד) עוד לא התקבלה הכרעה ו-ECI ממתינה לה.



דורון ענבר, מדוע הפסדתם בחלק מהמכרז?



"מי שזכה הן ספקיות ציוד התקשורת המסורתיות - אלקטל ופוג'יטסו כאשר BT החליטה שלא ללכת על ספק שלישי.



מה קורה עם החלק של ה-FTTP?



"ההפסד שלנו בחלק אחד של המכרז אינו מצביע על כך שזה סוף פסוק עבורנו ב-BT. אנחנו כרגע בשיחות אתם אבל אין לנו עדיין מועד ברור שבו צפויה להתקבל החלטה. אנחנו במצב טוב באירופה בכל הקשור ל-FTTP וב-BT אנחנו נמצאים כבר בניסוי מתקדם. רישתנו כבר אזורים גדולים ואנחנו מקווים שיהיו לנו הכנסות מזה".



אז חוץ מ-BT, הכל טוב?



"לא צריך להיסחף. בנושאים הפיננסיים והמיצוב של ECI בשוק הדברים טובים מאוד, אבל תמיד יש מה לשפר. אנחנו רוצים להגדיל את קצב הצמיחה ולהגדיל את הרווחיות, וזה ממש על רגל אחת. יש לי רשימה ארוכה של סעיפים".



הדיבור החם על ECI באחרונה הוא הרכישה שאתם עומדים לבצע, מה חדש בקשר לזה?



"עשינו הסכם אסטרטגי עם קיארו ואנחנו מסתכלים על חברות נוספות בתחום ה-IP שישלימו את הפורטפוליו שלנו. אני יכול להגיד רק שאנחנו מסתכלים על כמה דברים במקביל ועובדים על הנושא הזה באופן מאוד אינטנסיווי".



האם תבצעו רכישה שיכולה לעלות על 100 מיליון דולר? כמו זו שעליה דובר בקשר לחברת Laurel Networks?



"ההסתכלות שלנו אינה לפי גודל. מובן שיש תקרה אבל היא אינה מסתיימת בעשרות מיליוני דולרים או בקו מנחה של 100 מיליון דולר. אנחנו מסתכלים על מי תביא לנו את אבני הבנייה המרכזיות כדי להגיע עמוק לתוך רשת ה-IP. אין לנו בעיית משאבים".



אולי אתם מפספסים שוק חם בתקופה הזו של ההתלבטויות?



"אני לא חושב שזה שעוד לא החלטנו גורם לנו לפספס. אנחנו נכנסים לנושא חדש והשוק הזה נמצא רק בחיתוליו וצריך לעשות את הדברים בזהירות רבה. הרכישות שלנו בעבר לא היו במצב אופטימלי ואנחנו רוצים לעשות את זה נכון הפעם".



חזרתם על תחזית לצמיחה עקבית בהכנסות וברווחים ברבעונים הבאים, עד מתי התחזית הזו הולכת קדימה?



"אמרנו שאנחנו צופים צמיחה עמוק לתוך 2005. אנליסטים בכלל מדברים על האטה בצמיחה ב-2005 ובשנה הבאה ולכן אנחנו מאוד זהירים בתחזיות שלנו".



איזה חטיבה היא בבחינת מנוע הצמיחה של ECI היום?



"שתי החטיבות - רשתות אופטיות וגישה בפס רחב - צומחות יפה מאוד ויותר מהר מקצב הצמיחה של השוק אך חטיבת האופטיקל צומחת יותר".



מדוע יש ירידה ברווח ביחס לרבעון הקודם אצל חטיבת הפס הרחב?



"זה תלוי במיקס הגיאוגרפי. באזורים מסוימים אנחנו יותר רווחיים ובמזרח, למשל, אנחנו פחות רווחיים. אבל בסך הכל המגמה היא של צמיחה ברווחי החטיבה".



מה עם תשקיף המדף? ירדתם לגמרי מנושא ההנפקה?



"שקלנו את זה שנית. לנוכח העובדה שמכרנו את החוב של GVT איננו זקוקים למזומנים עבור ביצוע רכישות. אנחנו גם מייצרים מזומנים כך שגם עבור הפעילות השוטפת אנו לא זקוקים לגיוס".