פאי פיננסים הקדימה את המכרז המוסדי לאג"ח השקלי החדש "שחרית": תגייס היום ממוסדיים כ-240 מיליון שקל

בית ההשקעות של פאי מוצרים פיננסים החליט להקדים ולקיים כבר היום את המכרז המוסדי בהנפקת המוצר החדש שבנה: "שחרית", שהיא איגרת חוב מובנית (סטרקצ'ר בלע"ז) שקלית, הנושאת ריבית שנתית של 9%. במקור היתה ההנפקה אמורה להתבצע ביום שני, אולם עקב ירידת התשואות החדה יחסית ביומיים האחרונים, נוצר ביקוש גדול למוצר, והנפקתו הוקדמה כבר להיום.



הנפקת נייר הערך החדש, הינה ההנפקה הראשונה בשוק ההון בארץ של נייר ערך המעניק ריבית שקלית אטרקטיווית לתקופה קצרה של חמש שנים. אגרת החוב תדורג על ידי מעלות +AA, והיא תונפק בהיקף מוגבל של כ-300 מיליון שקל, מתוכם 80% יוקצו למוסדיים היום.



מפאי פיננסים נמסר, כי ההנפקה נולדה כתוצאה ממחסור במכשירים פיננסיים שקליים לתקופות בינוניות, בשוק ההון המקומי. אחת הסיבות לכך היא מיעוט של כלים נגזרים על אגרות חוב וריביות, המקטינים את אפשרויות הגידור של המנפיקים. ההנפקה נעשית בשיתוף עם Dresdner Bank, שמגבה את אגרת החוב.

נייר הערך החדש ייקרא שחרית אג"ח א', הוא יונפק על ידי החברה היעודית שחרית הנפקות וישא ריבית בשיעור של 9%, שתיצבר על בסיס יומי ותשולם מידי רבעון. תשלום הריבית מותנה בגובה ריבית התלבור (הריבית הבין בנקאית על פקדונות שקליים). הריבית על איגרת החוב תשולם מידי רבעון, בתנאי שריבית התלבור עד סוף השנה הראשונה תהיה שווה או נמוכה מ-5.25%; 5.5% עד תום השנה השניה; 5.75% עד תום השנה השלישית; 6% עד תום השנה הרביעית; ו-6.25% עד תום התקופה - השנה החמישית. למנפיקים זכות לפדיון מוקדם של איגרת החוב, שתירשם למסחר כאג"ח קונצרני, מידי סוף רבעון.



תשואת איגרת החוב השקלית "שחר" לתקופה של 5 שנים הינה כיום כ-5.7% ותשואת השחר ל-9 שנים הינה כ-6.3%. בפאי פיננסים מציעים לפיכך, מוצר אטרקטיווי שתשואתו גבוהה בכ-50% מתשואת השחר הארוך, בעוד שסיכון ההשקעה בשני סוגי האג"ח, במידה שהריבית במשק תעלה, הינו דומה.



הנפקת שחרית באה גם על רקע עודף פדיון של כ-5 מיליארד שקלים באגרות החוב הבלתי צמודות הממשלתיות, שנוצר עקב המגמה של האוצר לצמצם כבר זמן רב, את היקף הגיוסים שלו בשוק האג"ח. בפאי מוצרים פיננסיים מעריכים, כי על רקע עודפי הנזילות הרבים של המוסדיים, צפויים הללו להסב חלק מההשקעות השקליות בכלל והארוכות בפרט, לטובת "שחרית".