וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

מעלות מעניקה דירוג של A+ ו-AA לאג"ח שיונפקו על ידי גזית אינק וגזית גלוב

עומר שרביט

15.5.2005 / 13:10

דירוג האג"ח שבמחזור הועלה לרמה של AA; "ב-2004 ניכרת הרעה ביחס בין השווי המאזני של אחזקות החברה לבין החוב לרמה של 1.6 לעומת 1.8 בשנתיים הקודמות"



חברת מעלות העניקה לאג"ח של גזית אינק (החברה האם) וגזית גלוב (החברה הבת) דירוג של A+ ו-AA. החברה האם מתכוונת לגייס 100-300 מיליון שקל בהנפקה ציבורית. הגיוס יגיע לטווח המירבי אם המשקיעים ימירו את כל האופציות שיונפקו להם לאג"ח. 50 מיליון שקל מתמורת ההנפקה מיועדים להחלפה של חוב בנקאי והיתרה למיחזור חובות והשקעה הונית בגזית.



החברה הבת, גזית גלוב, עומדת להשלים גיוס בהיקף של עד 600 מיליון שקל, מתוכם 425 מיליון שקל כבר הונפקו למשקיעים מוסדיים בחודש שעבר. בהינתן מימוש אופציות להמרה לאג"ח, היקף ההנפקה יסתכם ב-1.1 מיליארד שקל. תמורת ההנפקה תשמש למחזור חוב. מעלות העלתה את דירוג האג"ח של גזית שכבר במחזור, מ-AA מינוס ל-AA.



יעקב אקילוב כותב בשיקולי הדירוג כי הוא "משקף את המשך השיפור במיצוב העסקי והפיננסי של החברה ב-2004 ואת הצפי להמשך השיפור בטווח הקצר עד הבינוני". לדברי אקילוב, גזית נהנית מ"חסינות למיתון" בפעילות הליבה שלה - השקעה בנדל"ן מניב ורשתות מזון קמעונאיות. העובדה שגזית פועלת במדינות אחרות עם דירוג AAA, (קנדה, ארה"ב ופינלנד), משפיעה לחיוב גם על הדירוג של החברה עצמה.



מנגד, גזית נושאת את הסיכון של שינויים בהרגלי הצריכה ו/או מיתון, שעלולים להקטין את הפדיונות וכתוצאה מכך לשחוק את דמי השכירות. מעלות מציינת כי המשך רכישת הנכסים של גזית בשיעור היוון תפעולי נמוך, עשוי להשפיע לשלילה על הדירוג של החברה. כמו כן, עליית ריבית תשחוק את ערך הנכסים נטו ותגדיל את המינוף הפיננסי של גזית. מעלות מציינת כי ב-2004 ניכרת הרעה ביחס בין השווי המאזני של אחזקות החברה לבין החוב לרמה של 1.6, לעומת 1.8 בשנתיים הקודמות.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully