דורון ענבר, מנכ"ל ECI: "אנחנו אופטימיים באשר לעתיד והכיוון הוא ברור - צמיחה מהירה מאוד"

לפני כחודשיים, לאחר שהודיעה אי.סי.איי על מכירת החוב של חברת התקשורת GVT תמורת 96 מיליון דולר, העריכו בשוק ההון כי הסיכויים קלושים למימוש תשקיף המדף שהגישה החברה לפני מספר חודשים. לפני כשבועיים, עם פרסום דו"חות הרבעון הראשון, אמרה החברה כי "לנוכח העובדה שמכרנו את החוב של GVT, איננו זקוקים למזומנים עבור ביצוע רכישות". היום, בעקבות דברים שאמר מנכ"ל החברה, דורון ענבר, נראה כבר כי הגולל נסתם באופן סופי על ההנפקה. "האם ECI מתכוונת לגייס באמצעות הנפקה? התשובה לכך היא - לא", אמר היום ענבר בכנס "הזירה הישראלית" שקיים בית ההשקעות CIBC בת"א.



עם זאת, ECI אומרת היום כי אין בכוונתה לבטל את תשקיף המדף, מאחר שכרוכות בכך עלויות גבוהות למדי. אם כך, החברה מתכוונת "לתחזק" אותו בינתיים באופן שוטף, כלומר לעדכן אותו לאחר כל אירוע משמעותי כגון פרסום דו"חות כספיים.



ענבר הגיע היום למצגת חמוש בתוצאות מצוינות של ECI לרבעון שפתח את 2005 ובגרפים המצביעים על מגמה ברורה - שיפור מתמשך ויציב בביצועי חברת ציוד התקשורת הישראלית הוותיקה. "אנחנו אופטימיים באשר לעתיד", אמר ענבר, "אם מסתכלים היום על החברה הכיוון הוא ברור מאוד - צמיחה מהירה מאוד, הרבה מעבר לצמיחה בשוק התקשורת. ב-2004 השוק צמח בכ-15%, אבל אנחנו הצגנו כבר ברבעון הראשון של 2005 צמיחה של 35% מול הרבעון המקביל ויש לנו צפיות טובה עמוק לתוך 2005. אם אתם שואלים למה, אז אני אסביר לכם, ואני אעשה את זה אפילו בלי להשתמש בשרטוט אחד של רשת תקשורת".



כ-49% מהכנסות ECI מתקבלות כיום מאירופה והחברה מתהדרת ברשימת לקוחות כמו פרנס טלקום, דויטשה טלקום, וודאפון ובריטיש טלקום. אצל האחרונה, אגב, הפסידה ECI בחלק ממכרז ענק שהיה יכול להעשיר את שורת ההכנסות במיליוני דולרים רבים וטובים בשנים הבאות. רק כ-7% מהכנסות החברה מגיעות מאזור אמריקה - הצפונית והדרומית, כאשר ברשימת הלקוחות של אזור זה מופיעים בעיקר שמות כמו טלמקס וברזיל טלקום - לקוחות מדרום אמריקה.



"ארה"ב זו חברה של טלוויזיה והם הולכים בעיקר על פתרונות שקשורים בתשתית תקשורת של כבלים", אומר ענבר. "הם מאוד מפגרים בנושא של רשתות triple play, בעוד שבאירופה יש ריצה מטורפת אחרי הנושא הזה. גם באסיה זה כך, והיא תורמת כ-20% מההכנסות. אזור שמאוד מתפתח הוא מדינות ברית המועצות לשעבר. כ-15% מאנשי הפיתוח שלנו הם רוסים ואנחנו ממוצבים מצוין בשוק הזה", אומר ענבר.



ענבר סבור שיש שלושה גורמים שמניעים כיום את שוק התקשורת - עלייה גדולה במספר המשתמשים, ביקוש רב לקבלת תוכן באמצעות הרשתות, ואספקת תוכן באמצעות ריבוי של שירותים. "לא סתם אנחנו רואים כיום כניסה של טייקוני Media לחברות המספקות שירותי תקשורת. מאחורי זה יש כוונה והיא קשורה לכך שרשתות תקשורת יספקו בעתיד הרבה צרכים, גם מעבר לתחום המתפתח של VOD (וידאו לפי דרישה)". לדברי ענבר, "הגורם המאפשר את הקשר בין שלושת הגורמים הללו הוא רשתות IP, ועל כך החברות המרכזיות יחיו או ימותו. אם הן לא יפרשו רשתות כאלה הן יישארו ספקיות של צינורות, ולא יוכלו לספק שירותים ופתרונות חדשים".



ECI פועלת כיום בשני תחומים - פרישת רשתות המאפשרות גישה רחבת פס לאינטרנט ורשתות אופטיות. בתחום הראשון פונה החברה בעיקר לספקיות תקשורת מסורתיות שרוצות להרחיב את היצע השירותים הניתנים באמצעות הרשת. התחום האופטי פונה כיום יותר ויותר לרשתות סלולריות, אף הן נדרשות לעמוד בקצב התעבורה הגבוה של נתונים ושירותי מולטימדיה שונים. ברבעון הראשון הרוויחה ECI 10.4 מיליון דולר במחזור של 145 מיליון דולר והיא נסחרת בבורסת הנאסד"ק לפי שווי שוק של כ-800 מיליון דולר.