אונטרברג: סרגון היא המניה הנבחרת שלנו לטווח הקצר; צ'ק פוינט זוכה בתואר מבין מניות אבטחת המידע

"בחרנו בסרגון כמניה הנבחרת שלנו לטווח הקצר", כך ציינו היום בבית ההשקעות האמריקאי סי.אי אונטרברג, טוובין. במקביל, זכתה צ'ק פוינט בתואר בקרב מניות מגזר אבטחת המידע.



"סרגון היכתה ברבעון הראשון את תחזיתנו בשורה העליונה, ומפה לגידול של לפחות 30% בהכנסותיה ב-2005 כולה. לאור מעמדה האיתן של החברה בשוק הרשתות האלחוטיות, אנו מאמינים כי סרגון יכולה להשיג את יעדי הצמיחה שלה", ציינו באונטרברג.



מניית סרגון איבדה מתחילת השנה כ-28% מערכה למחיר של 4.8 דולרים, למרות התוצאות הכספיות הטובות שהציגה החברה. להערכת האנליסטים מאונטרברג, העיבו על התוצאות חששות המשקיעים כי על רקע המעבר לעסקות גדולות תאלץ החברה להעניק ללקוחותיה אשראי ארוך יותר עד קבלת התגמולים. "לדעתנו החששות הללו מוגזמים. יותר מכך, אנו מעודדים מכך שהחברה מעורבת בעסקות גדולות. זה מצביע על כך שסרגון מושכת תשומת לב הולכת וגוברת בשוק", הוסיפו האנליסטים.



"בנטרול המזומנים שבקופתה, נסחרת כיום סרגון לפי מכפיל 19 על הרווחים הצפויים ב-2005 ולפי מכפיל 10 על תחזיותינו לרווחי 2006. אנו מאמינים שסרגון ראויה להיסחר במחיר של 8 דולרים, המשקף מכפיל ראוי יותר של 22 על רווחי 2006", ציינו באונטרברג. במקביל, הותירו בבית ההשקעות המלצת "קנייה" למניה.



צ'ק פוינט נסחרת בדיסקאונט של 20% ביחס למגזר אבטחת המידע



"התזה הבסיסית שלנו לגבי מניית צ'ק פוינט נותרה ללא שינוי", ציין האנליסט ויקראם קאורה. "הדרישה הגבוהה למוצרי אבטחת מידע, תשומת הלב למוצרים החדשים, ההזדמנויות לגידול במכירות ללקוחות הגדולים והיציבות בסביבה התחרותית, צפויים לסייע לצ'ק פוינט להגדיל את הכנסותיה ברבעון השני. על רקע בדיקות שערכנו בשווקים, אנו חוזרים על תחזיתנו, ולפיה ברבעון השני יצמחו ההכנסות ב-5% לעומת הרבעון הראשון ויסתכמו ב-145 מיליון דולר".



לדברי קאורה, שני גורמים נוספים תומכים בהערכתו עליית המניה בטווח הקצר. לצ'ק פוינט נותרו בסוף מארס עוד 100 מיליון דולר להשלמת התוכנית לרכישה עצמית של מניות בהיקף כולל של 400 מיליון דולר. גם השקת המוצרים החדשים צפויה, לדעתו, לתרום למגמה החיובית.



"צ'ק פוינט נסחרה בסוף השבוע במחיר של 22.5 דולר, המשקף מכפיל של 16 למניה, בעוד המגזר כולו מתומחר לפי מכפיל 22. אנו מאמינים כי צ'ק פוינט ראויה לדיסקאונט נמוך יותר של 5% בלבד ביחס למגזר כולו", אומר קאורה. מחיר היעד של אונטרברג למניה נותר 26 דולר וההמלצה למניה נותרה "קנייה".