משבר קרנות הגידור: קרנות קואדריגה וביילי קווטס הפסידו יותר מ-20% מתחילת השנה

קרנות הגידור של קואדריגה וביילי קווטס הפסידו יותר מ-20% מתחילת השנה.



קרנות הגידור Superfund B ו-Superfund C של קואדריגה קפיטל מנג'מנט (Quadriga Capital Management) הפסידו 23.2% ו-28.6% בהתאמה מתחילת השנה ועד ה-17 במאי, לפי נתוני החברה עצמה. חברת קואדריגה האוסטרית הוקמה בשנת 1995 ומתמחה בקרנות שמשקיעות בשוקי החוזים העתידיים.



קרן הגידור ביילי קווטס קרומוול של ביילי קווטס אסט מנג'מנט (Bailey Coates Asset Management) הפסידה 20.1% בארבעת החודשים הראשונים של 2005, לפי נתונים של בלומברג.



ביילי קווטס הוקמה בתחילת 2003 על ידי האנליסטים לשעבר במשרד הלונדוני של קרן הגידור פרי קפיטל (Perry Capital), ג'ונתן ביילי וסטיבן קווטס. למרות שהשניים לא ניהלו באופן ישיר את הקרנות האירופיות המצליחות של פרי קפיטל, הם הצליחו למשוך השקעות של כ-1.3 מיליארד דולר לקרן שהקימו בתוך שנתיים.



ההפסדים הגדולים שרשמה קרן ביילי קווטס מתחילת השנה גררו עזיבה המונית של משקיעים בקרן, שנכסיה נחתכו בכמחצית ל-635 מיליון דולר בתוך מספר שבועות, לדברי מקורות המקורבים לחברה, דיווח היום "וול סטריט ג'ורנל".



הפסדי הקרנות נגרמו על רקע הימורים ופוזיציות כושלים על מניות ואג"ח של ענקית כלי הרכב ג'נרל מוטורס. ירידות חדות שרשמו מניות בנק ההשקעות מורגן סטנלי וחברת הכבלים כייבלוויז'ן שבהן היתה מושקעת הקרן תרמו אף הן להפסדיה.



בשנים האחרונות נדמה היה שלמגזר קרנות הגידור, החולש על השקעות של כטריליון דולר, יש פטנט בטוח לעשיית כסף. באמצעות אסטרטגיות מסחר מתוחכמות שרק מעטים מבינים עלה בידיהם של מנהליהן להכות שוב ושוב את מדדי המניות ולספק תשואות גבוהות. במקרים רבים התשואות גם הושגו תוך תנודתיות נמוכה, שילוב הנחשב לגביע הקדוש של עולם ההשקעות. לא פלא אם כן שמאות אלפי בעלי אמצעים ומשקיעים מוסדיים התדפקו על דלתותיהם של מנהלי הקרנות, והיו מוכנים להפקיד אצלם את כספם, למרות המחירים המפולפלים שהם גובים.



ואולם בשבוע שעבר נודע כי כמה מהקרנות הגדולות והנחשבות ספגו בחודשים האחרונים הפסדים כבדים, כמו חברת ניהול קרנות הגידור הגדולה באירופה, GLG, הנשלטת בידי ישראלי בשם נעם גוטסמן, שהפסידה בינואר-אפריל 2005 לא פחות מ-8.6% מנכסי הקרן המרכזית שלה.