D&B: ענף הנדל"ן מחוץ למעגל הצמיחה במשק - כ-30% מחברות הבנייה למגורים חוו ירידה בהכנסות בשנה החולפת

כשמדברים על האטה בקצב הצמיחה במשק, לא מדברים על ענף הנדל"ן. זאת, מהסיבה הפשוטה שהענף לא חווה שום צמיחה בשנים האחרונות והוא נמצא בנסיגה מתמדת זה זמן רב. תחום הנדל"ן למגורים, בעבר קטר מרכזי במשק הישראלי, סובל כבר שמונה שנים ממיתון כבד. גם תחום הנדל"ן המניב, שחווה עדנה קצרה בשנות הבועה, מידרדר וסובל מעודפי היצע גדולים.



מחקר שערכה חברת דן אנד ברדסטריט על החברות הפועלות בענף, מעלה תמונה כואבת על תחום הבנייה למגורים, היזמות והתשתיות. הכנסותיהן של כ-30 מ-100 החברות הגדולות במשק בתחום זה ירדו במהלך השנה החולפת. כלכלני דן אנד ברדסטריט מציינים כי זהו הענף היחדי במשק בו לא נרשמה צמיחה ב-2004, וזאת על אף השיפור במשק והירידה החדה בריבית המשכנתאות. מצב זה מעמיד כ-27% מקבלני הבניין וכ-38.4% מקבלני התשתיות בפני סכנת סגירה, וזאת לעומת ממוצע של 17.6% בקרב כלל העסקים במשק.



גם בממשלה מבינים את המצב הקשה של הענף - בו תלויים גם אלפי בעלי מקצוע ועסקי שירותים ומסחר הנלויים לבנייה למגורים. אך הצעדים שננקטו עד כה לא יביאו כנראה לשינוי כלשהו. יצוין כי במסגרת התכנית הכלכלית החדשה של האוצר הופחת מס הרכישה על דירות (בהטבה שוויה המקסימלי כ-6000 שקל), ואתמול גם יצאה הממשלה במבצע מענקים של 20 עד 25 אלף שקל לרוכשי דירות בנגב ובגליל. אך בענף מעריכים שמדובר בצעדים שוליים יחסית למשבר העמוק אליו הגיע תחום הבנייה.



מקרב חברות התשתיות הגדולות - שהגדולות בהן הן שפיר, א.ליבר ורמט - כמחצית חוו ירידה בהכנסות במהלך 2004. ההכנסות המצרפיות של כלל הקבלנים בתחום זה ירדו ב-7%. בהתאחדות הקבלנים מסבירים זאת בירידה בהיקפי ההשקעות של המדינה בתשתיות, בעליית מחירי התשומות (כמו ברזל, בטון וביטומן המשמש לסלילת כבישים) ובמחסור בפועלים מקצועיים.



תחום הנדל"ן המניב הצליח לצמוח במהלך 2004, וההשקעות של 36 חברות הנדל"ן המניב הגדולות עלו בשנה החולפת ב-8% לכדי 12.4 מיליארד דולר. אך רובו המכריע של הסכום הושקע בנדל"ן בחו"ל, והמגמה הזו הולכת וגוברת. המצב של נדל"ן מסחרי להשכרה בארץ מוסיף להיות עגום והחברות סובלות משחיקת מחירי בדמי השכירות והמכירה.



דירוג החברות המובילות נעשה לפי רמת ההכנסות. את חברות הבנייה מובילה שיכון ובינוי, שסובלת כבר זמן רב מהרעה בפעילות ומהפסדים כבדים שהביאו לפיטורי עובדים ורה ארגון בחברה. אחריה מדורגת אפריקה ישראל, שדווקא צמחה בהכנסות ב-2004 לרמה של 754 מיליון דולר. עם זאת, דניה סיבוס, שהיא זרוע היזמות והבנייה שלה בארץ, סבלה מהרעה משמעותית בתוצאותיה.



החברות שבלטו דוקא בצמיחה בשנה החולפת היו אזורים שהגדילה הכנסות כמעט ב-50% ל-145 מיליון דולר, מנרב, שצמחה בשיעור דומה לרמת מכירות של 99 מיליון דולר ועלתה למקום ה-8 בדירוג הכולל וכן חברת חפציבה הכנסותיה עלו ב-60% ל-83 מיליון דולר.



את חברות הנדל"ן המניב מובילה גזית גלוב, הן מבחינת ההון העצמי והן בהיקף ההשקעות. ההשקעות גזית גלוב, הנשלטת בידי חיים כצמן והפועלת כיום בעיקר בחו"ל, עלו ל-3.5 מיליארד דולר והונה העצמי עמד על 302 מיליון דולר. כלכלית ירושלים והחברה הבת שלה מבני תעשייה (הנשלטות בידי אליעזר פישמן) מדורגת אחרי גזית גלוב עם השקעות של 1.6 מיליארד דולר והון עצמי של 106 מיליון דולר. במקום השלישי ניצבת דלק נדל"ן, שתשלים בקרוב את הנפקתה בבורסת ת"א ושהשקיעה ב-2004 כ-911 מיליון דולר.