שלמה אליהו: "הבורסה היא גולם - יום אחד עולה ויום אחד יורדת; אי אפשר להסביר את זה"

חברה נוספת שבה אליהו מסוכסך עם בעלי השליטה היא קבוצת הפניקס. אליהו מחזיק כיום בשליש ממניות ענק הביטוח - חבילה ששוויה בבורסה הוא 780 מיליון שקל. מדובר בסכום ענק - גם עבור אליהו ששוקל כרגע בזהירות את צעדיו. מבחינת אליהו מדובר בהשקעה ותיקה - היא נרכשה בשנות ה-80 ובתחילת שנות ה-90 - כך שנצבר לו רווח הון לא מבוטל על המניות הללו.



במשך השנים הלך שוויה של הפניקס והאמיר, ואולם היא לא הרבתה לחלק דיווידנדים לבעלי מניותיה. אליהו גם לא זכה לייצוג בדירקטוריון על אף אחזקתו הגדולה, בעקבות סירובו של בעל השליטה דאז יוסי חכמי. ב-2002 החליט חכמי לחפש קונה לחבילת מניות השליטה שהחזיק בהפניקס. הקונה לא היה אליהו שהחזיק אז בכ-40%, כי אם דווקא יבואני וולבו והונדה, הגיסים יעקב שחר וישראל קז. בתמורה ל-52% מהמניות שילמו השניים לחכמי 314 מיליון דולר, וביקשו באותה הזדמנות לרכוש גם את מניות אליהו בחברה. אליהו הסכים, וביקש מחיר דומה לזה שקיבל חכמי. שחר וקז סירבו. הם לא חשבו שלאליהו מגיעה פרמיית שליטה כפי שחכמי קיבל. המגעים עלו על שירטון ואליהו נותר בעל מניות מיעוט גדול בהפניקס.



העמדה הזו אפשרה לו לסכל את כוונת הפניקס לשלם לחכמי מענק פרישה שמן, וגם את כוונת החברה לממן לשחר וקז פוליסת ביטוח דירקטורים. יכול להיות שלאליהו יש סיבות להצטער על כך שלא נענה להצעה של שחר וקז. הפניקס נקלעה בשנה החולפת למשבר עמוק, במסגרתו פרש המנכ"ל כוכי בן-גרא, ידיד נעורים של שחר. גם שווי השוק של הפניקס לא התרומם, ולמעשה ביצועי מניות הפניקס נמוכים משמעותית מביצועי שוק המניות.



אליהו סבור מצידו כי שווי שוק הוא לא חזות הכל, ובמיוחד במה שנוגע להפניקס, שמניותיה בבורסה סובלים ממחזורי מסחר דלילים במיוחד. אליהו יכול להצביע על מניות לאומי כדוגמה מצוינת להשקעה שהתאוששה פלאים בשנתיים האחרונות. הפניקס היא עדין אימפריית ביטוח עם פרמיות בגובה של 4 מיליארד שקל ורווח נקי של 176 מיליון שקל - אפילו בשנה קטסטרופלית מבחינת החברה. בכל מקרה, נראה שהמלה האחרונה של אליהו בהפניקס עדיין לא נאמרה.