חילופי אנליסטים בפייפר ג'פרי הובילו להעלאת המלצה למניית נס ל"תשואת יתר"

לפני כשבוע וחצי השלימה מניית נס טכנולוגיות ירידה של כ-40% בתוך קצת יותר מחמישה חודשים. ירידה שהפילה אותה עמוק מתחת למחיר הנפקתה בנאסד"ק בספטמבר אשתקד - 12 דולר. אולם מאז החלה המניה לגלות סימני התאוששות מסוימים, והוסיפה עד אתמול כ-13% לערכה. היום עולה נס 2.2% נוספים למחיר של 10.3 דולרים, לאחר שבית ההשקעות פייפר ג'פרי העלה את המלצתו למנייה ל"תשואת יתר" מ"תשואת שוק". במקביל, הועלה מחיר היעד למניה מ-12 ל-14 דולר.



לפני קצת פחות מחודש חתכו האנליסטים ברט מאנדרפלד ורנדי הוגן את מחיר היעד לנס, מ-15 ל-12 דולר, וחזרו על המלצה של פושרת של "תשואת שוק". היום הודיע בית ההשקעות, כי הוא העביר את הסיקור לידי אנליסט אחר, ויליאם זינסמאיסטר, אשר החליט כאמור להעלות את ההמלצה ואת מחיר היעד.



במסגרת השינויים שערך במודל הכלכלי החזוי של נס, החליט זינסמאיסטר להפחית את התחזית לביצועי החברה בשנה הנוכחית, אולם להעלות את התחזיות ל-2006. להערכתו, צפויה נס לסיים את 2005 ברווח של 70 סנט למניה (כ-24.9 מיליון דולר) תחת הכנסות של 371.1 מיליון דולר, ואת 2006 ברווח של 90 סנט למניה (כ-32 מיליון דולר) במחזור של 438.3 מיליון דולר.



את הסיבה להעלאת ההמלצה הסביר זינסמאיסטר בשווייה הנוכחי הנמוך של נס (פחות מ-370 מיליון דולר), לאחר הירידה החדה במחירי המניה. לדבריו, גם מכפיל 15 על הרווח החזוי ב-2006, ממנו נגזר מחיר היעד החדש, נחשב עדיין לנמוך בקרב קבוצת מניות שירותי ה-IT (טכנולוגיות מידע), ומשקף את הראות המוגבלת בנוגע לליבת העסקים של נס בישראל, כמו גם את הרווחיות הגולמית הנמוכה של החברה ואת הסיכונים הנובעים מהיסטוריית הרכישות שלה.