מריל לינץ' נותר בהמלצת "נייטרלי" על גיוון אימג'ינג; "כל ההתפתחויות בחברה מגולמות במחיר המניה"

בית ההשקעות מריל לינץ' מסקר את חברת כבר שנה בהמלצת "נייטרלי", שמשמעותה בתרגום חופשי - אם יש לך מניות תשאיר אותן ואם אין לך אז אל תזדרז לרכוש. אם מסתכלים על הגרף של גיוון אימג'ינג בשנה האחרונה מתברר שההמלצה הזו תאמה את המציאות שכן המניה איבדה כ-17% מאז שהיא נסחרה ברמה של כ-32 דולר.







היום הוציא צוות האנליסטים עדכון על גיוון אימג'ינג ובו אין שינוי בהמלצה. "מכירות ה-PillCam צומחות והחברה ממשיכה לשקוד על פיתוחים נוספים, אך כל אלה מגולמים במחיר המניה, הנסחרת במכפיל של 36 על הרווחים הצפויים ב-2006", הם כותבים ומותירים המלצת "נייטרלי".



אחת הבעיות שהאנליסטים של מריל לינץ' מזהים, היא שקיים פער בין קצב השימוש בפועל בקפסולת ה-PillCam לבין הצורך בה. "רופאים מטפלים בכל שבוע ב-3-5 מטופלים שהקפסולה עשויה להתאים להם, אך קצב השימוש בקפסולה בפועל אינו תואם את המספרים האלה מכיוון שהרופאים אינם בטוחים האם למטופלים יש ביטוח המכסה את עלות הטיפול", הם כותבים. הם מעריכים שמאמציה של גיוון יתמקדו בין השאר ב"חינוך" הרופאים ובהקטנת הפער בין המכירות הפוטנציאליות לבין אלו שמתרחשות בפועל.



התחזית של מריל לינץ' לרבעון השני עומדת על צמיחה של 47% בהכנסות ביחס לרבעון המקביל ל-22.8 מיליון דולר - באמצע הטווח שסיפקה גיוון (22-24 מיליון דולר). התחזית לרבעון הראשון אמנם תואמת את זו של החברה אך התחזית למחצית השנייה שמרנית יותר ומניחה הכנסות של 48.2 מיליון דולר לעומת תחזית החברה להכנסות של 53-61 מיליון דולר. "התחזית הזו מניחה בעיקר התרוממות נמוכה יותר של מכירות קפסולת ה-ESO, המיועדת לאבחון אי סדרים בקנה הוושט", אומרים במריל.