הלפרן קפיטל: קצב הצמיחה של און טראק יכפיל את עצמו בשנתיים הבאות; החל לסקר את המניה בהמלצת "קנייה"

תחת הכותרת " - הזדמנות חכמה", החלו היום בבית ההשקעות האמריקאי הלפרן קפיטל לכסות את החברה הישראלית מראש פינה, המתמחה בפיתוח כרטיסים חכמים ללא מגע. "אנו מאמינים כי און טראק ביססה את מעמד מוצריה כחזקים ביותר בתעשייה כיום", כתבו האנליסטים דיוויד שטרמן וצ'ארלס לאי בסקירה ראשונה למשקיעים.



השניים העריכו כי בשנה הנוכחית תיהנה און טראק מצמיחה של כ-20% בהכנסות, אולם בשנתיים שלאחר מכן צפוי קצב הצמיחה השנתי להתגבר ולעמוד על לפחות 40%. "און טראק משתתפת כיום במגוון של תוכניות ממשלתיות ברחבי העולם בתחום כרטיסי הזיהוי החכמים לדרכונים ותעודות זהות, ובראשן המכרז של הממשל האמריקאי. חלק מתוכניות אלו עשויות להסתכם בהיקפים כספיים גבוהים וזכייה בכמה מהן עשויה להגדיל את הכנסות החברה בשיעור ניכר מ-2006 ואילך", ציינו האנליסטים.



עוד ציינו שני האנליסטים כי תוכניות אלו פוגעות כיום ברווחיות הגולמית שמציגה און טראק, ומסתירות את הפוטנציאל האמיתי שחבוי בחברה. "ככל שתוכניות אלו יתקדמו, יילכו שיעורי הרווח הגולמי של און טראק וישתפרו. משיעור צפוי של 41.3% מההכנסות ב-2005, דרך שיעור של 46.8% ב-2006 ועד 47.9% ב-2007", הוסיפו שטרמן ולאי. עם זאת, לדברי השניים, לא צפויה און טראק לעבור לרווחיות לפני 2007.



למרות ההמלצה החיובית, מאבדת היום מניית און טראק 1.4% למחיר של 12.2 דולר, המשקף לחברה שווי של כ-100 מיליון דולר.