דני בירן: "עסקת אלישרא תתבצע - ובסופה תחזיק אלביט בתדיראן קשר ובאלישרא"

פאריס



"עסקת אלישרא תתבצע כך או אחרת, ובסופה תחזיק אלביט מערכות בתדיראן קשר ובאלישרא" - כך אמר אתמול ל-TheMarker דני בירן נשיא כור, המחזיקה ב-70% מאלישרא. בירן הוסיף כי המהלך משתלב עם תהליך הקונסולידציה של החברות הבטחוניות הישראליות, שבסופו יהיו שתיים-שלוש חברות ענק ישראליות. על פי ההערכות, החלופה המרכזית שכור בוחנת היא מכירת אלישרא ישירות לאלביט מערכות במחיר נמוך מזה שמציעות חברות אחרות.



בירן הסביר את ההגיון העומד מאחורי עסקת אלישרא בצורך למזג את התעשיות הישראליות כדי להביא להפחתת התחרות על מכרזים בינלאומיים. "רק בביתן הישראלי בסלון בפאריס זרוקים מיליארד דולר על הרצפה מעסקות שישראל הפסידה בגלל תחרות בין החברות הישראליות במכרזים בינלאומיים", אמר בירן. בסלון מציגות החברות הביטחוניות הישראליות המובילות, בהן התעשיה האווירית, אלביט, רפאל, תדיראן קשר, אלישרא וראדא. התחרות בין החברות במכרזים בחו"ל גרמה לא אחת להורדת מחירים ואף להפסד לחברות זרות.



עסקת אלישרא היא חלק מעסקה מורכבת שנחתמה בסוף 2004 בין כור לאלביט. במסגרת ההסכם רכשה אלביט מקצת מניות תדיראן קשר שבשליטת כור, ואילו כור רכשה מקצת ממניות אלביט. בשלב השני אמורה היתה תדיראן קשר, שבקופתה 300-250 מיליון דולר, לרכוש את אלישרא הבעייתית מכור. בשלב השלישי אמורה אלביט לרכוש את מניות תדיראן קשר שנותרו בידי כור, וכור אמורה להגדיל את אחזקותיה באלביט לכ-10%. אלא שמנכ"ל תדיראן קשר חזי חרמוני הערים קשיים על העסקה בטענה כי לתדיראן קשר אפשרויות טובות יותר להשקעה.



על רקע קשיים אלה החלו אלביט וכור לבחון אפשרויות נוספות להשלמת המיזוג בין שלוש החברות - אלביט, תדיראן קשר ואלישרא. בין השאר בוחנות השתיים אפשרות לפיה אלביט תרכוש את אלישרא ישירות. באלביט סבורים כי ישנה סינרגיה גדולה במיוחד עם אלישרא, וכי המיזוג ביניהן יאפשר לאלישרא לצמוח ולהגדיל את שוויה במהירות. לצורך ביצוע הרכישה תסכים כור להעניק לאלביט "הנחה" מיוחדת, מכיוון שבסוף התהליך תחזיק כור בכ-10% מאלביט ותקבל עשירית מכל רווח שתרשום אלביט על עסקת אלישרא. בכור מיחסים לאלישרא שווי של 150-100 מיליון דולר לפני ה"הנחה" לאלביט.



אחת הבעיות שעלולות להקשות על העסקה היא קבלת אישור מהממונה על ההגבלים העסקיים דרור שטרום. מכיוון שהתעשייה האוירית מחזיקה ב-30% מאלישרא, העסקה יוצרת למעשה גוף ביטחוני גדול שמתאם מדיניות ומחירים. המקורות ציינו כי ייתכן ששטרום "יתיישר" עם הצהרות שרי האוצר והביטחון בדבר הצורך בקונסולידציה של התעשיות הבטחוניות ויאשר את העסקה. אם לא, ייתכן שמשרד הביטחון יציע לתעשייה האווירית לוותר על אחזקותיה באלישרא תמורת חלק מהתעשייה הצבאית, שיועבר לבעלותה בתהליך הפרטתה שכבר החל.



על פי חלק מהמקורות, הגישה חברת אירונאוטיקס הצעה לרכישת אלישרא. ככל הנראה קיבלה כור הצעות מחברות נוספות לרכישת אלישרא בסכומים של 145-100 מיליון דולר. לפני שנתיים נמכרה אלישרא לתעשייה האוירית לפי שווי של 330 מיליון דולר.



מאלביט נמסר בתגובה: "אלביט מערכות פועלת בהתאם להסכמים הקיימים, הנגזרים מהאסטרטגיה של החברה להפוך לתעשייה הביטחונית הגדולה והמובילה בישראל. החברה תשקול שינויים בהסכם עם כור רק אם יעמדו בקנה אחד עם האסטרטגיה של החברה ויהיו מקובלים על כל הצדדים הנוגעים בדבר". מחברת אירונאוטיקס סירבו להגיב.