בעקבות ירידות השערים: לידר מעלה המלצתו למניות בנק לאומי

בעקבות ירידות השערים בבורסה, בבית ההשקעות לידר מעלים את המלצתם למניות בנק בצירוף מחיר יעד של 15 שקל למניה, לעומת מחיר של 11.5 שקל כיום. האנליסט אלון גלזר מציין כי ההסתכלות על בנק לאומי צריכה לבחון בנפרד את הפעילות הבנקאית ואת הפעילות של החברות הכלולות - מגדל, אפריקה והחברה לישראל.



שלוש החברות המוחזקות נסחרות בשווי משמעותי מעל שוויין בספרי הבנק, ובחינת שוויין במודל המפריד פעילות הבנקאית מהחברות המוחזקות תורמת לשווי הבנק קרוב ל-2 מיליארד שקל נטו. משמעות הדברים היא כי בפועל מכפיל ההון בו נסחר לאומי על הפעילות הבנקאית עומד על 0.93 בלבד.



גלזר טוען כי תוכנית חלוקת מניות הבנק לציבור גרועה למדינה, לציבור ולבנק. להערכתו, התוכנית תביא לפגיעה ברווח שניתן יהיה לקבל עבור הבנק ועלולה ליצור בעיות בגרעין השליטה, ומעבר לכך העלויות שלה והסיבוך בביצועה גם הם תורמים לעמדתו השלילית לגביה. לפיכך, טוען גלזר כי כל רעיון אחר למכירת הבנק עדיף בעניינו, ויש לקבל בברכה כל משקיע שמתעניין ברכישת הבנק.



גלזר מאמין כי תוצאות לאומי ימשיכו להיות טובות הן על רקע השיפור במצב המשק, והן בשל תרומת החברות הכלולות, והבנק ימשיך להציג השנה תשואה על ההון הקרובה ל-15%.