וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

בנק הפועלים מוריד מחיר היעד לשטראוס עלית: "המניה נסחרת היום במחיר כמעט מלא"

הרצל לקס

26.6.2005 / 10:48

יחידת המחקר של הפועלים הותירה למניה המלצת "תשואת שוק" במחיר יעד של 43 שקל - 16% מעל מחיר השוק: "יש עוד פוטנציאל להתרחבות במזרח אירופה ולמיצוי הסינרגיה מהמיזוג עם שטראוס"



יחידת המחקר של בנק הפועלים הורידה את מחיר היעד שלה למניית מ-46 ל-43 שקל, כ-16% מעל מחיר השוק, תוך שהוא מותיר לה המלצת "תשואת שוק". "המניה נסחרת כיום במכפיל של 20 על הרווח הצפוי מפעילות בשנה הקרובה, ובהשואה לחברות דומות בעולם אנו למדים כי מדובר על מחיר כמעט מלא", אומר האנליסט רביב אלדר מיחידת המחקר של הבנק.



אלדר סבור כי פעילותה של החברה באירופה, באמצעות עלית אינטרנשיונל, תמשיך השנה להשתפר ולהעלות את רמת הרווחיות שלה. החל מהרבעון השני צפויה שטראוס עלית לאחד באופן מלא את תוצאות דונקפה הסרבית, וזאת לאחר שרכשה את מלוא השליטה בחברה מידי השותף המקומי. אלדר מציין כי דונקפה עדיין אינה רווחית והיא סובלת ממחירי מכירה נמוכים בארצות הפעילות שלה, אך בהנהלת שטראוס עלית מקווים שכניסת בעל בית חדש למתחרה העיקרית שלה בשוק הסרבי, גראנד, תביא להעלת מחירים בענף. גם רכישה אפשרית של MK בפולין, הממתינה כיום לאישור הממונה בפולין, היא צעד חיובי בעיני אלדר, הצפוי להגדיל את היקף המכירות ואת רמת הרווחיות שלה בפולין.



אלדר צופה כי החברה תדווח על גידול של 11% במכירות הרבעון ליותר ממיליארד שקל, כשלעיקר הגידול תתרום עלית אינטרנשיונל, בעוד הפעילות המקומית, האחראית ליותר מ-70% מהמחזור, תצמח רק ב-4.5%, בעיקר בשל עיתוי חג הפסח שחל השנה ברבעון שני. הרווח התפעולי של החברה צפוי לצמוח בכ-30% לרמה של 88 מיליון שקל והרווח הנקי צפוי לעלות לכ-47 מיליון שקל.



אלדר מציין כי בחברה קיים עדיין פוטנציאל גדול לצמיחה בעקבות סינרגיה בין שטראוס ועלית, שמוזגו לפני יותר משנה. בין היתר מדובר על כינוס מותגים של שתי החברות תחת מותג גג אחד בכל קטגוריה: מחיקת מותגי סקי וסימפוניה וכינוס כל מותגי הגבינות והקוטג' תחת "גבינות שטראוס", כיונס מותגי הקפה תחת "עלית קפה" ומוצרי השוקולד תחת מותגי הגג "עלית" או "פרה". תחום נוסף בו רואה אלדר אפסייד רציני הוא מותג דגני הבוקר "אנרג'י" ומוצרי הבריאות של מחלבות שטראוס.



לצד הסיכויים להגברת הצמיחה הפנימית בחברה מונה אלדר גם את רשימת הסיכונים הלא מבוטלת מולם עומדת שטראוס עלית: התגברות התחרות בענף המזון בארץ, בו פועלת החברה מול אסם, תנובה, וקוקה קולה שרכשה את מחלבות טרה, וכן התייקרות משמעותית במחירי חומרי הגלם, שהביאה את החברה להעלות את מחירי המכירה של מוצריה.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully