כלכלני דיווידנד השקעות ממליצים להגדיל את ההשקעה בשוק ההון האמריקאי ומצרפים להמלצתם 10 סיבות לכך. בנוסף צורפו שתי סיבות לזהירות.
1. מיסוי ניירות ערך זרים - כיום אין הבדל בין המס המשולם על רווח במניה בישראל לבין מס על רווח של מניות כגון אינטל או קוקה קולה.
2. פיזור סיכון - שוק ההון המקומי קטן ומסוכן בהשוואה לשוק ההון הגדול והיציב שבארה"ב. הרצון העז שלנו לגור בישראל אינו צריך להשפיע גם על החסכונות שלנו.
3. הכלכלה האמריקאית - צומחת ביציבות כבר שנה שלישית ברציפות וצפויה להמשיך בכך למרות שחלק מהמומחים מנסים להציג תמונה שונה. בשורה תחתונה המשק האמריקאי צומח כפליים ויותר ממדינות גוש היורו.
4. רמת המחיר - של המניות במדד המוביל בארה"ב s&p 500 לא גבוהה, ומחיר החברות שבצמיחה מאוד זולות. הנאסד"ק נמצא באותו מקום שהיה בו כבר לפני כשבע שנים. בנוסף חברות רבות כמו אינטל וסיסקו מפרסמות ציפיות חיוביות לעתיד.
5. המיסוי בארה"ב - על דיווידנד ירד בחצי והדבר גורם לחברות לחלק יותר דיווידנדים השנה. ראו מקרה מיקרוסופט: חילקה את הדיווידנד הגדול בהיסטוריה. בנוסף, ישנן הקלות מס גדולות לחברות שמחזירות כסף לארה"ב.
6. הריבית - לטווח הקצר בארה"ב אינה צפויה לעלות עוד הרבה והריבית הארוכה נמוכה מאוד.
7. המלחמה בטרור - מניבה תוצאות. ולראיה: לא היה פיגוע נוסף בארה"ב מאז 11/09/2001. המלחמה העיקשת מניבה תוצאות נוספות כגון שינויים מבניים בארצות ערב.
8. הדולר - עולה מול כל המטבעות בעולם וצפוי להמשיך כך כל עוד אירופה מגמגמת. משקיעים שקודם חששו להשקיע בשוק ההון האמריקאי בגלל הדולר משנים עכשיו את גישתם.
9. הציבור האמריקאי - לא נמצא בבורסה. חלק מהציבור משקיע בקרנות גידור שנמצאות עכשיו בתקופה לא טובה (יציאת קרנות הגידור משוק המניות תעזור לשוק לעלות, משום שיהיו בו פחות שורטיסטים) וחלקו משקיע בנדל"ן שהגיע לשיא.
10. על פי ניתוח פסיכו-כלכלי שבוצע בידי מנכ"ל החברה - אודי אלוני, נמצאים המדדים המובילים ברמה הנתפסת כנמוכה ועל כן הם צפויים לעלות בקרוב.
שתי סיבות לזהירות
למרות האופטימיות הרבה יש צורך בזהירות ובצעידה - עקב בצד אגודל, בעת השקעה בשוק המניות. כלכלני דיווידנד בחרו להציג שתי סיבות לזהירות:
1. הנפט - מחירו עולה היום לרמות שיא של כ-60 דולר לחבית. ואף על פי שאנו מעריכים שאין לו הרבה לאן לעלות, יש חשש שהוא יעכב את תחזית צמיחת השוק. ראו תחזית נפרדת של דיווידנד בנושא מחיר הנפט.
2. הגירעון הכפול - במאזן המסחרי ובתקציב הפדרלי נמצא כרגע בשליטה ולהערכתנו הוא אינו צפוי לעלות, אולם דרושה כאן יד על הדופק.
** הכותב משמש כמנהל השקעות ומשקיע בניירות ערך שונים, לרבות ני"ע המוזכרים בכתבה זו. בכל מקרה, אין לראות בכתבה זו משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי.