בנק ההשקעות CIBC החל לסקר את מניית חברת נס. נס, שנסחרת בבורסת הנאסד"ק, עוסקת בשירותי טכנולוגיות מידע (IT) ובמיקור חוץ של עובדי היי-טק. בית ההשקעות צופה הכנסות ב-2006 שיסתכמו ב-440 מיליון דולר ורווח נקי של 33.5 מיליון דולר. ב-CIBC חישבו את מחיר המניה הנגזר מכך לפי מכפיל האופייני לענף ה-IT וגזרו ממנו מחיר יעד של 15 דולר - והמלצת "תשואת ענף".
בשל השקעות אסטרטגיות מוצלחות שביצעה החברה בשנים האחרונות, נס צומחת בקצב של יותר מ-20% בשנה בהכנסות. ב-CIBC מעריכים מאד את הנהלת החברה וצופים את המשך הצמיחה המהירה שלה ועלייה ברווחיותה, בפרט לאור כניסתה לשוק מיקור החוץ של עובדים ורווחיותו הגדולה. לנס אין תלות בלקוח מסוים והיא ממשיכה לשמור על תחרותיות גבוהה בכך שהיא מתמקדת מחד בשכפול המודל הישראלי בשווקים מתעוררים קטנים אחרים (כדוגמת צ'כיה) ומאידך עובדת בצורה אנכית בתחומים בהם יש לה יתרון על מתחרותיה, הנובע מנסיונה, כגון תעשיות ביטחון ופארמה.
ההמלצה משקפת מחיר הגבוה ב-37% ממחיר השוק: נס נסחרת כיום במחיר של 10.9 דולר, לאחר שהונפקה במחיר 12 דולר. מתחילת השנה ירדה המניה ב-26%.
CIBC החל לסקר את נס בהמלצת "תשואת ענף" ובמחיר יעד של 15 דולר
אסף רותם
30.6.2006 / 15:51