"אנחנו עומדים ביעדינו וממשיכים לצפות לגידול של לפחות 25% בהכנסות החברה בשנה הנוכחית". את המשפט הזה אמר רק לפני חודשיים, מנכ"ל צבי סלונימסקי, עת פירסמה החברה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון. אלווריון אמנם עמדה אז רק ברף התחתון של תחזיותיה המוקדמות, כאשר דיווחה על הכנסות של 57.2 מיליון דולר, אולם לסלונימסקי זה לא הפריע לחזור על תחזית להכנסות של לפחות 251.9 מיליון דולר ב-2005.
עם זאת, לאחר אזהרת ההכנסות והרווח שפירסמה החברה אתמול, נראית התחזית של סלונימסקי קשה הרבה יותר למימוש. אלווריון הודיעה כי הכנסותיה ברבעון השני הסתכמו בטווח של 47-46 מיליון דולר, כך שבסיכום חצי שנתי מדובר בהכנסות של עד 104.2 מיליון דולר - 41% מהתחזית השנתית כולה. חישוב פשוט מראה, כי רק אם יצמחו הכנסותיה של אלווריון במחצית השנייה של השנה ב-42%, לעומת המחצית הראשונה, תעמוד החברה בתחזיותיה המוקדמות. יש לציין, כי אלווריון לא סיפקה אתמול תחזיות מעודכנות לשנה כולה, וציינה רק כי תבחן מחדש אם "צמיחה של לפחות 25% בהכנסות" היא יעד שניתן להשגה או לא.
אלווריון נמנעה אתמול בהודעתה מלהתייחס לתחזיות השנתיות. אולם בקרב האנליסטים מתגברת היום התחושה, שביצועי החברה בשנה הנוכחית יהיו נמוכים בהרבה מתחזיות החברה. בבית ההשקעות CIBC העריכו כי אלווריון תסיים את 2005 עם צמיחה של 7.2% בהכנסות ל-216.1 מיליון דולר. בשורה האחרונה צופים בבית ההשקעות רווח פרופורמה (בניטרול סעיפים חד פעמיים) של כ-2.4 מיליון דולר (4 סנטים למניה), ירידה של 17% בהשוואה לאשתקד.
הערכה נמוכה סיפק בית השקעות, אנטרברג, שצופה כעת צמיחה של 6.1% בלבד בהכנסות ב-2005 ל-213.7 מיליון דולר ורווח שנתי נמוך יותר של 3 סנטים למניה (כ-1.9 מיליון דולר). בשני בתי ההשקעות חזרו גם על המלצות פושרות למניה של "תשואת מגזר" ו"תשואת שוק", בהתאמה.
ב-CIBC ציינו, כי למרות שהירידה בעסקי הציוד לרשתות הסלולר של אינטרווייב הנרכשת היתה גדולה למדי (כ-3 מיליון דולר), העיכוב בעסקי הליבה של החברה מדאיג הרבה יותר ועשוי להצביע על שינוי בדפוסי ההוצאות בשוק. עם זאת, בבית ההשקעות הוסיפו, כי טכנולוגיית ה-WIMAX החדישה עשויה לסייע לאלווריון לחזור בשנה הבאה לשיעורי צמיחה של לפחות 20% בהכנסות. לפי שעה, סיפקה אינטרווייב ברבעון השני הכנסה של כ-4 מיליון דולר בלבד לאלווריון.
> הרחבה תובא בהמשך
אלווריון בוחנת מחדש את יעד לצמיחה של 25% ב-2005; אנליסטים: החברה תצמח השנה ב-6% עד 12% בלבד
עומרי כהן
6.7.2005 / 16:56