ליהמן ברדרס הפחית את תחזית הרווח לאודיוקודס: "המהלך עשוי להקטין את פוטנציאל העליות במניה"

הפיגה בתחילת השבוע את החששות בשוק מפני אזהרת רווח אפשרית לרבעון השני, כאשר סיפקה הודעה נטולת אזהרה על תאריך פרסום התוצאות הכספיות הכספיים. על רקע ההודעה, ציין אתמול האנליסט סטיבן לוי מבנק ההשקעות ליהמן ברדרס, כי הוא מרגיש בנוח עם תחזיתו הקודמת לביצועי החברה ברבעון השני, אשר כוללת רווח של 7 סנטים למניה (כ-3 מיליון דולר) וגידול של 5.3% בהכנסות ל-28.3 מיליון דולר, לעומת הרבעון הראשון של 2005. תחזיתו של לוי זהה לממוצע התחזיות בשוק בשורה התחתונה, אך נמוכה ממנו בכ-400 אלף דולר בשורה העליונה.



עם זאת החליט לוי לקצץ את התחזיות לביצועים שתציג אודיוקודס במחצית השנייה של השנה. "אנו מאמינים שהכנסות אודיוקודס ימשיכו לצמוח בצורה מתונה בתקופה זו, אולם האצה בקצב הצמיחה לא לצפויה לדעתנו בתקופה זו", ציין לוי.



במקביל, הפחית לוי בסנט למניה (כ-435 אלף דולר) את התחזית לרווחי אודיוקודס בכל אחד משני הרבעונים הקרובים, כך שכעת צופה האנליסט רווח של 8 סנטים למניה ברבעון השלישי ו-10 סנטים למניה ברבעון הרביעי. "התחזית החדשה צפויה להנמיך את ממוצע התחזיות בשוק לרווחי החברה, ולהקשות על עלייתו בעתיד. כמו-כן, היא גם מקטינה לדעתנו את הפוטנציאל לעליות שערים במניה וזארת למרות הירידות שרשמה באחרונה", ציין לוי.



על פי התחזית החדשה, צפויה אודיוקודס ליהנות השנה מצמיחה של כ-286% ברווחים ל-33 סנט למניה (כ-14.3 מיליון דולר). אולם, למרות צמצום התחזית לששת החודשים הקרובים, נותרה התחזית ל-2006 ללא שינוי. לוי מעריך כי בשנה הבאה יצמחו רווחי אודיוקודס בלפחות 60% ל-53 סנט למניה. זאת, על רקע הגידול הצפוי להערכתו בשוק שיחות הטלפון בטכנולוגיית ה-VoIP (העברת קול על גבי האינטרנט) ויכולתה של הנהלת אודיוקודס לשלוט בהוצאות החברה.



למרוצת הפחתת התחזית, הותיר לוי ללא שינוי המלצה של "תשואת יתר" למניית אודיוקודס עם מחיר יעד של 15 דולר ? גבוה ב-38% מהמחיר בו סיימה אתמול המניה את המסחר בנאסד"ק.