חברות הליסינג חוזרות לשוק: ניו קופל השלימה בהצלחה גיוס של כ-110 מיליון שקל בהנפקות אג"ח

ניו קופל, חברת הליסינג הגדולה בישראל, השלימה בהצלחה גיוס כולל של 113 מיליון שקל באמצעות שתי הנפקות של סדרות אג"ח. כ-63 מיליון שקל גויסו בהנפקה של סדרת אג"ח מובנית (סטרקצ'ר) שתשלומיה יכוסו באמצעות תזרים מליסינג תפעולי של החברה, וכ-50 מיליון שקל גויסו בהנפקת סדרת אג"ח רגילה (סטרייט).



הגיוס של החברה הייעודית (SPC) בהנפקת האג"ח המובנה דורגה בידי מידרוג ברמה של Aa1 (מקביל ל-AA+ של מעלות) והיא נסגרה בתשואה של 4.4%. הסדרה הרגילה של ניו קופל דורגה ברמה של A1 בידי מידרוג וברמה של A בידי מעלות והיא תניב תשואה של 5.8%. את ההנפקות ניהלו לאומי ושות' חתמים ודיסקונט חיתום.



גיוסי החוב של חברות ליסינג באמצעות אג"ח מובנה המגובה בתזרים מפעילות הליסינג היה מקובל מאוד עד לקריסתה של חברת הליסינג - קאר אנד גו, בסוף 2004. הכספים שהיו אמורים לגבות את תשלומי החוב נעלמו, בעלי החוב נותרו בלי כלום וחברת מעלות שדירגה את הגיוס עמדה תחת התקפה קשה מצד המוסדיים והתקשורת. מאז הטראומה הזו לא מדרגת מעלות גיוסים כאלו, אך מתחרתה מידרוג כן עושה זאת.



הגיוס של ניו קופל מצטרף לגיוס נוסף בהיקף 125 מיליון שקל שערכה השבוע אלבר, והוא מצביע על החזרה לאופנה של הנפקות ייעודיות שכאלה. בענף הליסינג מסבירים את הצלחת הגיוסים של ניו קופל ואלבר בכך שלקחי קאר אנד גו הופקו, הפיקוח על הנפקות כאלה הודק, ובכל מקרה בוחנים המשקיעים את איכות הגוף המנפיק לגופו.



ניו קופל ואלבר הן שתי החברות הגדולות בענף בישראל. ניו קופל, הנסחרת בבורסה לפי שווי של 240 מיליון שקל, סיימה את 2004 ברווח נקי של 53 מיליון שקל על מחזור מכירות של 695 מיליון ואת הרבעון הראשון היא סיימה בצמיחה של 25% במכירות מול רבעון מקביל, וברווח נקי של 24.5 מיליון שקל - פי 6.5 מהרבעון הראשון של 2004.