חברות ההשתלטויות KKR ובלקסטון מובילות את פעילות הרכישות הממונפות השנה לשיא

קולברג קראוויס רוברטס (KKR) ובלקסטון, חברות ההשתלטויות הגדולות בעולם, מובילות את פעילות הרכישות הממונפות בעולם לשנת שיא. עד כה ב-2005 ביצעו קרנות ההשתלטויות רכישות ממונפות בסך 148 מיליארד דולר - עלייה של 65% לעומת התקופה המקבילה ב-2004, לפי נתוני סוכנות הידיעות בלומברג. בנקאי ההשקעות בעולם הרוויחו יותר מ-4 מיליארד דולר מעמלות כתוצאה מרכישות אלה.



קרנות ההשתלטויות, הלוות כשני-שלישים ממחיר רכישותיהן על מנת לממנן, נהנו משיעורי הריבית הנמוכים יחסית ומהצמיחה האיטית בשוקי המניות. שוקי המניות נמוכים ביותר מ-20% לעומת השיא שנרשם בשנת 2000, ושיעורי הריבית נמוכים בחצי לעומת שיעורם לפני עשור. נתונים אלה גם סייעו לקרנות לגייס כספים לרכישות עתידיות, בסך של כ-100 מיליארד דולר נוספים.



KKR ובלקסטון הובילו את מגזר קרנות ההשתלטות להגדלת נתחו בשוק המיזוגים והרכישות, המוערך בכ-1.3 טריליון דולר. רכישות קרנות ההשתלטות היוו כ-11% מכלל הרכישות בעולם עד כה השנה, לפי נתוני בלומברג. חלק גדול מהכספים שהושקעו ברכישות ממונפות הגיעו לאירופה - 70 מיליארד דולר שימשו לרכישות של חברות אירופיות במחצית הראשונה של השנה.



KKR היא החברה המובילה בשתי העסקות הגדולות של השנה: רכישת חברת התוכנה סאנגארד (SunGard) בכ-11 מיליארד דולר ורכישת קמעונית הצעצועים טויז אר אס ב-7.5 מיליארד דולר. בלקסטון מגייסת עתה קרן של יותר מ-10 מיליארד דולר - קרן ההשתלטויות הגדולה בעולם. ככל שהקרנות גדלות, כך גדלות גם העסקות: שווי ההשתלטות הממוצע עלה ב-23% ב-12 החודשים האחרונים ל-444 מיליון דולר, לפי בלומברג.



בלקסטון ביצעה רכישות בסך יותר מ-80 מיליארד דולר מאז הקמתה ב-1987 על ידי פיטר ג'י. פיטרסון וסטיבן שוורצמן. KKR, לעומת זאת, שנוסדה על ידי בני הדודים הנרי קראוויס, ג'ורג' רוברטס וג'רום קולברג ב-1976, ביצעה עסקות בשווי של יותר מ-136 מיליארד דולר.



להערכת חברת פרייבט אקוויטי אינטליג'נס הבריטית, קרנות ההשתלטויות ימשכו השקעות חדשות בסך כ-200 מיליארד דולר השנה - יותר מהשיא שנרשם ב-2000: 177 מיליארד דולר.



ג'יי-פי מורגן הדיח את מורגן סטנלי ממעמדו כיועץ המוביל בעולם לעסקות ממונפות - לראשונה מאז 2002, לפי בלומברג. ג'יי-פי מורגן מגייס לקוחות חדשים באמצעות הגדלת ההלוואות שהוא מציע למימון רכישות. בשנה שעברה הניבו הרכישות הממונפות הכנסות של כ-4 מיליארד דולר עבור בנקי ההשקעות - על בסיס עסקות בסך 180 מיליארד דולר. השנה צפויים רווחי הבנקים בתחום זה להיות גבוהים אף יותר, שכן רק במחצית הראשונה הגיע שווי העסקות הכולל ל-148 מיליארד דולר.