CIBC: הביצועים של קומברס ממשיכים להיות חזקים; צפויה לעמוד בתחזיות לרבעון השני או אף להכותן

מאז התבססה בתחילת דצמבר מעבר לרמה של 22 דולר, נעה מניית בשבעת החודשים האחרונים בטווח מחירים של 22-26 דולר. בשלושת ימי המסחר האחרונים היא הוסיפה לערכה כ-5.1% ותיקנה חלקית ירידה דו שבועית של כ-7.3%. היום מאבדת קומברס 0.2% ל-24.5 דולר.



אולם מניית קומברס מתקשה לפי שעה להתבסס מעל מחיר של 25 דולר ולבצע חצייה אמיתית של רמת ה-26 דולר, ממנה נפלה בתחילת 2001. בבית ההשקעות CIBC, כמו גם בבתי השקעות אחרים, ממשיכים להחזיק עם זאת בהערכה כי קומברס צפויה להגיע תוך 12-18 חודשים למחיר של 30 דולר. "אנו מאמינים כי הגידול בצבר ההזמנות של החברה, הביצועים החזקים שהיא מפגינה והמגמות החיוביות בשווקים של חטיבת CNS (קומברס מערכות רשת) ושל החברה הבת - ורינט, תומכות בתחזיות השנתיות לביצועי החברה ב-2005 ואף מספקות את הפוטנציאל לתוצאות טובות מהן", כתבו האנליסטים שאול אייל, יאיר ריינר ואיתי קידרון. השלושה גם חזרו במקביל על המלצה של "תשואת יתר" למניה.



לאחר אזהרות הרווח האחרונות של כמה מחברות ההיי-טק הישראליות, פותחים ב-CIBC את הסקירה על קומברס במסרי הרגעה למשקיעים, למרות שהחברה תסיים את הרבעון השני רק בסוף יולי. "הבדיקות שביצענו מראות כי העסקים של CNS ושל ורינט המשיכו להיות חזקים, ולכן קומברס נמצאת בעמדה אשר תאפשר לה לעמוד בתחזיותינו המוקדמות ואלי אף להכות אותן. תחזיות אלו צופות לקומברס רווח פרופורמה של 13 סנט למניה (כ-27.6 מיליון דולר), תחת הכנסות של 278.8 מיליון דולר", ציינו האנליסטים.



אולם מעבר לכך התמקדו האנליסטים במספר נקודות אשר עשויות להשפיע לטובה על קומברס גם בעתיד. "אנו מעודדים ממגמת הצמיחה בשוק הטלפנים הסלולריים, אשר צפויה לדעתנו להתבטא בגידול של 14.6% במכירות המכשירים הניידים ב-2005". מגמה זו, העריכו ב-CIBC, תגדיל גם את היקף החדירה של הדור השלישי בסלולר, אליו מכוונת CNS חלק ניכר משירותי הערך המוסף שלה, בתחום הקול והווידיאו.



עוד ציינו האנליסטים כי הביקוש לדור הבא של התאים הקוליים של קומברס ממשיך להיות חזק. "אנו מאמינים ביכולתה של קומברס להעביר את קהל לקוחותיה הגדול בתחום התאים הקוליים לפלטפורמת ה-InSight החדשה, אשר תרמה ברבעון הראשון כ-15% מסך ההכנסות ומהווה מנוע למכירת הפתרונות הנוספים של CNS. בנוסף, אנו מאמינים כי גם פתרונות הבילינג בזמן אמת של CNS נהנים מתשומת לב רבה, על רקע הגידול בפעילות שירותי הסלולר בתשלום מראש בארה"ב", ציינו ב-CIBC.



מעבר לכך, העריכו בבית ההשקעות כי מאז מארס הושפעה מניית קומברס לרעה מביצועי מניות החברות הבנות, ורינט ואולטיקום. עם זאת, להערכתם מגמה זו צפויה להתהפך בחודשים הקרובים. "הפיגוע בלונדון ימשיך לדעתנו להחזיר את תשומת לב המשקיעים לפתרונות הווידיאו של ורינט. גם אולטיקום עשויה להתאושש במהירות מהמהמורה שחוותה ברבעון הראשון, אם תתחדש העלייה בביקוש למוצרים בשוק", הוסיפו האנליסטים.