יובל בן זאב מכלל פיננסים בטוחה מעלה הבוקר את מחיר היעד למניית לרמה של 18.5 שקל - גבוה בכ-13% מהמחיר הנוכחי. "התוצאות הטובות הושפעו בעיקר משיעור מס נמוך של 37% והפרשות נמוכות לחובות מסופקים... מדובר בדו"ח בריא המעיד על תוצאות חיוביות גם בהמשך", כותב בן זאב.
בן זאב מוסיף כי ההפרשה לחובות מסופקים היתה נמוכה מההערכות המוקדמות והסתכמה ב-76% מתיק האשראי. היעד של הבנק להפרשות עומד על 65% מתיק האשראי. לפי הערכות, בשני הרבעונים הבאים הבנק יגיע ליעד זה.
בהתייחס לתשואה הגבוהה של 16% על ההון, אומר בן זאב כי היא לא תחזור על עצמה ברבעונים הבאים. תשואת הדיווידנד, שהגיעה ברבעון ל-1.9%, תעמוד בשנה הקרובה על 7%. בשורה התחתונה, מכפיל ההון הראוי הינו 1.45 לעומת 1.28, כאשר העלאת מחיר היעד משקפת את השיפור בתוצאות מחד, תשואת הדיווידנד הגבוהה, ירידת התשואות וההשפעה על מחיר ההון.
יובל בן זאב מכלל פיננסים בטוחה שופע מחמאות לבנק הפועלים: "בנקאות במיטבה"; מעלה את מחיר היעד ל-18.5 שקל
עומר שרביט
18.8.2005 / 12:57