דרכה של להנפקה בנאסד"ק מתקדמת היום צעד נוסף. בין הסערה שחוללה התפטרות ארבעה דירקטורים והצעת בעלי העניין לקבע את שליטתם בדירקטוריון החברה בשבוע שעבר, ולפני אסיפת בעלי המניות שמתוכננת להמשך השבוע, מפרסמת איתוראן את טווח המחירים בו תבצע את ההנפקה בנאסד"ק. טווח זה נעדר מטיוטת התשקיף שנמסרה ל-SEC לפני כמעט שבועיים.
מניות החברה יוצעו במחיר שבין 12.5 לבין 14.5 דולר למניה, ממנו נגזר כי סך המניות שיימכרו, 4.8 מיליון, יניבו 60 עד 69.6 מיליון דולר - בהתאם להערכות המוקדמות, שדיברו על גיוס של 60 עד 70 מיליון דולר. בתוספת האופציה שניתנה לחתמים לרכישת 720 אלף מניות נוספות, ינוע היקף הרכש בין 69 ל-80 מילון דולר. בכך תתקרב איתוראן למספר הבודד שהופיע בטיוטת התשקיף שפירסמה - הסכום אותו פירסמה שהיא מתכוונת לגייס - 86 מיליון דולר. החתמים בהנפקה יובלו על ידי UBS, והם כוללים את ג'יי.פי. מורגן, וויליאם בלייר ואונטרברג.
בהנחה כי החתמים יממשו את האופציה לרכישת כל המניות שהוצעו להם, החברה תשלשל לקופתה סכום שבין 51 לבין 59 מיליון דולר, בעוד שאר הכסף יגיע לכיסי בעלי העניין. באופציה לחתמים, האחוז שימכרו בעלי העניין גבוה מזה שבהצעה הרגילה. בעלי העניין באיתוראן - משפחות שרצקי, כהנא, קורץ ואחרים - מחזיקים כעת בכ-47% מההון המונפק של החברה. אחת הסיבות האפשריות לרצונם של בעלי העניין לקבע מעמדם בדירקטוריון היא התמריץ השלילי שהדבר נותן לנסיונות השתלטות על החברה. כך יכולים בעלי עניין למכור חלק ניכר מאחזקתם בהנפקה, מבלי חשש אמיתי לפגיעה בשליטתם בחברה. בין הנהנים, במימוש מלא: איזי שרצקי, שיזכה לסכום של 6.7 עד 7.8 מיליון דולר, יהודה כהנא, שייפגש עם כ-3.2 עד 3.7 מיליון דולר, אבנר קורץ שיראה 2.9 עד 3.5 מיליון דולר ועמוס קורץ שיסתפק ב-1.6 עד 1.8 מיליון דולר.
טווח מחירים בהנפקת איתוראן: 12.5-14.5 ד' למניה; היקף המכירה - עד 80 מ' ד' - ממנו כ-25% לבעלי העניין
אסף רותם
12.9.2005 / 11:45