ביל גרוס - משקיע האג"ח הגדול בעולם - צופה שהריבית בארה"ב תגיע ל-4% השנה; הבנק צפוי להעלות הריבית השבוע ב-0.25%

ביל גרוס, מנהל פימקו - קרן האג"ח הגדולה בעולם, אמר כי שער הריבית לטווח קצר (ריבית הבסיס הפדרלית) יגיע ל-4% השנה. בריאיון לאתר הפיננסים מרקטווץ' שבבעלות דאו ג'ונס אמר גרוס כי המועמד העדיף בעיניו לרשת את אלן גרינספאן בתפקיד יו"ר הבנק הפדרלי הוא בן ברננקה, היועץ הכלכלי של הבית הלבן.



הבנק הפדרלי של ארה"ב צפוי להעלות את הריבית ב-0.25% בפגישתו השבוע ביום שלישי, מרמה של 3.50% ל-3.75%, לפי הערכות הכלכלנים והשוק. העלאת הריבית תיעשה למרות הנזקים שגרמה הסופה קתרינה והאבטלה שנוצרה בעקבותיה באזור דרום מזרח ארה"ב. זאת, מכיוון שנתוני האינפלציה בארה"ב מצביעים על התחממות המחירים בשוק העבודה, בשוק הדיור ובמחירים ליצרן - שזינקו באוגוסט לקצב אינפלציה שנתי של 3.9%.



למרות זאת, נראה כי הסופה קתרינה ערערה את בטחון המשקיעים באשר להעלאת הריבית. המסחר בחוזים על הריבית הפדרלית השבוע הראה כי המשקיעים מעניקים סיכוי של 86% להעלאת הריבית ב-0.25%, ו-14% להשארת הריבית ללא שינוי. התשואה על האג"ח ל-10 שנים עלתה בסוף השבוע שעבר ל-4.28%, הגבוהה ביותר מזה יותר מחודש, בעקבות ציפיות בשוק האג"ח להתחזקות האינפלציה. כמו כן, זינק מחיר הזהב לשיא היסטורי של 464 דולר לאונקיה.



אם אכן יעלה הבנק הפדרלי את הריבית לרמה של 3.75%, ייוותרו עד סוף השנה עוד שלוש הזדמנויות לבנק הפדרלי להעלות את הריבית. אולם ביל גרוס, שתחזיותיו משמשות כתמרור הכוונה לשוק האג"ח כולו, מאמין כי הבנק הפדרלי יעצור את מחזור העלאות הריבית ב-4%. לדברי גרוס, ייסחרו אג"ח הממשלתיות ל-10 שנים בטווח צר עד סוף השנה, עם תשואות של עד 4.3%. גרוס אמר כי הבנק הפדרלי התמקד בבועת הנדל"ן לפני שהסופה קתרינה פגעה בארה"ב, וכי על המשקיעים להתייחס לגורמים ארוכי טווח אלה, ולא להשפעותיה קצרות הטווח של הסופה.



גרוס יעץ בריאיון לעבור להשקיע באג"ח קצרות טווח בדירוג אשראי גבוה, ולהימנע ממניות, מנדל"ן, מאג"ח זבל ומאג"ח קונצרניות. עקום התשואות השטוח - שמשמעו שהריבית על אג"ח קצרות טווח שווה כמעט לריבית על אג"ח ארוכות - לא ישרוד זמן רב.



גרוס התייחס גם לפרישתו הצפויה של גרינספאן בינואר, לאחר 18 שנים בתפקיד. לדבריו, הוא מקווה כי בוש יבחר בברננקה, שהיה חבר בוועדת הבנק הפדרלי, ועתה משמש כראש מועצת היועצים הכלכליים של הנשיא. ברננקה יהיה בן 52 בדצמבר, צעיר בהרבה מגרינספאן בן ה-79. ברננקה, לדעת גרוס, ינקוט גישה מעמיקה והתייחסות ארוכת טווח לכלכלת ארה"ב והכלכלה הגלובלית.