על אף ביטול העסקה בקנדה: בכלל פיננסים מעניקים המלצת "תשואת יתר" לאפריקה נכסים

על אף שאפריקה נכסים הודיעה היום על ביטול העסקה למכירת בניין מגורים בן 10 קומות המכיל 232 יחידות (ומכאן ביטול רווח הון של 17.8 מיליון שקל), מעניק האנליסט יובל בן זאב מכלל פיננסים המלצת "תשואת יתר" לחברה. בן זאב מעניק למניה מחיר יעד של 131 שקל - גבוה ב-14% ממחיר המניה הנוכחי שעומד על 115 שקל. בן זאב מציין כי לביטול העסקה אין השפעה מהותית על שווי החברה.



הגדרתה של כלל פיננסים לתשואת יתר היא: "המניה צפויה להניב תשואת יתר של 10%-20% ביחס למדד ת"א 100 ב-12 החודשים הבאים".



"ירידות של למעלה מ-1% בתשואות איגרות החוב הממשלתיות הפכה את ההשקעה בנדל"ן מניב לאטרקטיווית יותר, וראינו בתקופה האחרונה עסקות רבות (ובראשן עסקת אמות) שבוצעו בתשואות של 8.5%-9%", כותב בן זאב. "לחברה מדיניות של חלוקת 50% מהרווח השוטף כדיווידנד, אולם על רקע החוסן הפיננסי של גובה החברה ויתרות המזומנים הגבוהות, החברה צפויה לחלק השנה חלק גדול יותר מהרווח שיהווה תשואת דיווידנד של למעלה מ-3%", הוא מציין.



בן זאב מוסיף כי לחברה מזומנים בסך 114 מיליון שקל, ועוד הלוואות לחברות קשורות (בעיקר לחברה האם אפריקה ישראל) בסך 332 מיליון שקל המעניקים לחברה חוסן פיננסי, אולם פוגעים בתשואה לבעלי המניות. "לכן, אנו מעריכים כי המשקיעים היו מעדיפים לראות נכסים מניבים נוספים, במקום יתרות אלה", הוא אומר.



בכלל סוקרים את הנכסים העיקריים של אפריקה נכסים, בין היתר את פרויקט דרום הקריה בת"א המניב שכר דירה שנתי של 45 מיליון שקל, שצפוי לגדול בעוד 23 מיליון שקל לאחר הרחבת שטחי החניה והרחבת הפרויקט. חלקה של החברה הוא 50%.



פרויקט נוסף הוא איירפורט סיטי בבלגרד, שצפוי להסתיים תוך שנה ולהניב שכר דירה שנתי של 18 מיליון שקל. חלקה של החברה הוא 46.3% ובן זאב מציין כי החברה נמצאת במו"מ להרחבת הפרויקט.



פרויקטים נוספים הם מעונות הסטודנטים בירושלים, רכישת 50% בעלות קרקע במרכז בוקרשט שברומניה וכן רכישת 40% מפארק תעשייתי במנילה שבפיליפינים, הכולל 50 אלף מ"ר וזכויות ל-170 אלף מ"ר נוספים.