כניסה אפשרית של ענקית השבבים אינטל לתחום שבבי זכרון הפלאש בטכנולוגיית NAND, הוסיפה עוד קצת דלק למומנטום החיובי, שנרשם לאחרונה במניות המגזר. משישי עד שלישי טיפסו וסנדיסק ב-11.3% וב-16.1% בהתאמה, והשלימו זינוקים של 54% ושל 120% מאז סוף יוני. אתמול כבר סבלו המניות ממימושים של 0.7% ו-5.2%, שעשויים להימשך גם היום.
העליות החדות קירבו את שתי המניות למחירי היעד שהעניק להן האנליסט קרייג אליס מסיטיגרופ, ובתגובה חתך אתמול האחרון את ההמלצות לאם סיסטמס ולסנדיסק, מ"קנייה" ל"החזק". זאת, לאחר שהעלה את ההמלצות לשתי המניות ל"קנייה" באמצע יולי. אליס מציין, כי גישתו לשתי החברות ולתחום בכלל נותרה חיובית, ומסביר את הפחתת ההמלצה בזינוקים החדים שנרשמו במניות ובפוטנציאל המוגבל להמשך המגמה.
למרות הפחתת ההמלצה, העלה אליס את תחזיותיו בנוגע לביצועים שתציג אם סיסטמס ב-2005 וב-2006, כמו גם את מחיר היעד למניה. "אם סיסטמס נהנית מגידול בנתח שלה בשוק כונני ה-USB", הסביר אליס, והעלה את תחזית המכירות לשנה הנוכחית מ-458 ל-469 מיליון דולר. עם זאת, את התחזית לרווח של 1.03 דולרים למניה (כ-41.5 מיליון דולר) הוא מותיר לפי שעה ללא שינוי. במקביל הועלתה תחזית ההכנסות ל-2006 מ-553 ל-561 מיליון דולר ואילו תחזית הרווח הועלתה מ-1.37 ל-1.38 סנט למניה (כ-57 מיליון דולר).
העלאת התחזיות איפשרה לאליס להעלות את מחיר היעד שלו לאם סיסטמס, מ-33 ל-34 דולר - גבוה ב-14% מהמחיר אמש בנאסד"ק.
סנדיסק נהנתה לדבריו ממחירים גבוהים למוצריה, ששיפרו את רווחיותה הגולמית, אולם על רקע ירידה בנתח שלה בשוק כונני ה-USB, הפחית לה אליס את תחזית ההכנסות השנתית, מ-2.263 ל-2.241 מיליארד דולר. עקב הפחתה זו הופחת גם מחיר היעד למניה מ-52 ל-50 דולר - גבוה ב-9.6% מהמחיר שבו סגרה המניה את המסחר שלשום.
לאחר הזינוקים במניות ה-NAND, סיטיגרופ חותך את אם סיסטמס וסנדיסק מ"קנייה" להחזק"
עומרי כהן
6.10.2005 / 16:35