תקנות סרביינס-אוקסלי (SOX) הן שלוש מלים כלל לא ערבות לאוזניהן של חברות ישראליות רבות הנסחרות בבורסת הנאסד"ק. לפני כחצי שנה אמנם הוחלט לדחות את יישום התקנות עבור חברות זרות עד ליולי 2006, אך התאריך הזה הולך ומתקרב ומביא עמו מאבקים לגבי הפחתת העלויות הכרוכות בו. חברות כמו קומברס ומרקורי, הרשומות בארה"ב, כפופות לתקנות SOX כבר מתחילת 2004. חברות זרות, כמו טבע, צ'ק פוינט ומרבית החברות הישראליות הנסחרות בנאסד"ק, יתחילו ביולי הקרוב.
סקר שערכו בורסת נאסד"ק ואיגוד האלקטרוניקה האמריקאי (AeA) בקרב מנהלים בכירים של 298 חברות ציבוריות בנושא עלויות חוק סרביינס אוקסלי מצביע על מספר מסקנות שצריכות להטריד חברות קטנות. התוצאות מראות שחברות קטנות צפויות לשלם פי 11 מהחברות הגדולות עבור עלויות ההטמעה של תקנות SOX. הסיבה לכך היא שרואי החשבון מתייחסים לחברות הקטנות כאילו הן חברות בשווי מיליארדי דולרים ומציגים להם את אותן דרישות הבקרה הפנימית שהם מציגים לחברות הגדולות.
עוד מראה הסקר כי במהלך השנה השנייה לאימוץ הליכי הדיווח הפיננסי הכלולים בחוק, החברות צופות ירידה קלה של 7.4% בעלויות הקשורות לחקיקה. עם זאת, הירידה בעלויות צפויה בקרב חברות בינוניות וגדולות. חברות בעלות שווי שוק של 120 מיליון דולר או פחות לא צופות ירידה בעלויות. יחד עם זאת, 74% מהמשיבים מאמינים שהחקיקה היתה נחוצה.
חוק סרביינס אוקסלי נחקק בארה"ב לאחר חשיפת השערוריות החשבונאיות באנרון ובוורלדקום. החוק נתפס כשינוי באתיקה החשבונאית ונועד לשפר את השקיפות של תאגידים בארה"ב. החוק קובע שורה של תהליכים שעל החברות הכפופות לחוקי ה-SEC לבצע בתחום הבקרה הפנימית. בנוסף קובע החוק שנושאי משרה בכירים בארגון (מנכ"ל וסמנכ"ל כספים) יחתמו על הצהרה בדבר הבקרות הפנימיות המבוצעות בארגון והם חשופים לתביעות אישיות נגדם, ולא רק נגד החברה.
מאחורי כל תקינה חשבונאית מסתתרים אינטרסים פוליטיים רבים והמצב אינו שונה ביחס לתקנות SOX. בורסת נאסד"ק, למשל, היא אחד הגורמים שמעוניינים בהפחתת העלויות בהן נושאות חברות קטנות ביישום התקנות. זאת מכיוון שדי באמירת שתי המלים - סרביינס-אוקסלי - כדי להרתיע חברות קטנות מלהנפיק בנאסד"ק. אלטרנטיבות לא חסר, במיוחד כשבורסות לונדון קורצות מעבר לים עם תקנות דיווח חשבונאי קלות באופן משמעותי.
סגן נשיא הנאסד"ק, ברוס אוסט, אמנם ציין שהנאסד"ק מאמינה שהחקיקה היתה חיונית ומועילה, אך הוסיף כי "אנו מקווים שהממצאים הללו יגרמו לדיון מחודש בקרב הגורמים המשפיעים, אשר מעריכים את תפקידן החיוני של החברות הקטנות בתהליך גיבוש ההון בכלכלה העולמית".
בצד של פירמות רואי החשבון הדברים נראים טוב מתמיד. תקנות SOX עשו רק טוב לרואי החשבון, שעל פי הערכות גוזרים קופון בדמות תוספת של עשרות מיליוני דולרים בשנה - יותר מ-10% משכר הטרחה הכולל של ענף ראיית החשבון בישראל.
בעיית העלויות של סרביינס אוקסלי: חברות קטנות משלמות פי 11 מחברות גדולות על יישום החוק
שירלי יום-טוב
9.10.2005 / 17:18