עלייה של 10% בשווי תיק נכסי הציבור מתחילת 2005 - ל-1,661 מיליארד שקל

שווי תיק הנכסים הכספיים של הציבור גדל מראשית השנה בכ-10%, והסתכם בסוף יולי ב-1,661 מיליארד שקל - 30.6% מהנכסים צמודים למדד, 29.3% לא צמודים, 13.8% צמודים למט"ח, 23.6% הם במניות הנסחרות בבורסה בת"א ו-2.7% במניות הנסחרות בחו"ל.



מנתונים שפירסמה היום המחלקה המוניטרית בבנק ישראל, עולה כי קצב העלייה בשווי נכסי הציבור ב- 2005 דומה לקצב העלייה בנכסים אלו ב-2003 וב-2004. העלייה בתיק ב-7 החודשים הראשונים של 2005 הקיפה את כל מרכיביו, כשהעלייה הבולטת נרשמה במרכיב המניות בארץ, שגדל ב-15%, בעיקר בשל העליות בבורסה בת"א. בסוף יולי 2005 היו 23.6% מנכסי הציבור מושקעים במניות הנסחרות בבורסה בת"א, לעומת 22.5% בסוף 2004. גם ב-2003 ו-2004 גדלו הנכסים המושקעים בבורסה בת"א, בעקבות ההתאוששות בפעילות הריאלית במשק, הרגיעה היחסית במצב הבטחוני והציפיות להמשך הצמיחה.



תרמו לעלייה בתיק נכסי הציבור ב-2005 עליות במרכיבי התיק הצמודים למדד ולמט"ח, בעקבות הפיחות בשקל, העליות בשערי אגרות החוב, והנפקות האג"חים ע"י הסקטור הפרטי.



בינואר-יולי השנה עלה חלקם של הנכסים צמודי המדד בסך כל נכסי הציבור מ-30.1% ל-30.6% וירד חלקם של הנכסים השקלים הלא צמודים מ-31.3% ל-29.3%.



בשל האינפלציה השנה, הריבית הנמוכה מאוד והציפיות לעלית הריבית (העלולה להביא להפסדי הון למשקיעים בנכסים הלא צמודים). בשל סיבות אלו העדיף הציבור, כולל המשקיעים המוסדיים, להשקיע באג"חים צמודים של הסקטור הפרטי, שהתשואה עליהם גבוהה משל האג"חים הממשלתיים.



נכסי הציבור הצמודים למט"ח, 13.3% מכלל נכסי הציבור בסוף 2004, גדלו ל-13.8% בסוף יולי השנה, בשל הפיחות בשקל והשוואת המיסוי על השקעות בנירות ערך בחו"ל ובארץ. 8.6% מנכסי הציבור בסוף יולי האחרון הוחזקו במניות הנסחרות בחו"ל, לעומת 8.3% בסוף 2004.



במחלקה המוניטרית בבנק ישראל מצינים כי בשל נטיית המשקיעים להשקיע באג"ח צמודות, ובשל הריבית הנמוכה במשק, הסקטור העסקי הנפיק אג"חים בבורסה ומחוצה לה. כתוצאה, עלה חלקם של האג"ח הפרטיות הסחירות בתיק נכסי הציבור מפחות מ-1% בסוף 2000 ל- 3.2% בסוף יולי השנה. למרות הגידול, חלקן של האג"ח הפרטיות בשוק הסחיר המקומי מצומצם מאוד, בהשוואה לעולם, והאג"ח הממשלתיות מהוות את החלק הארי בשוק האג"ח המקומי הסחיר, כ-80%. אחד האפיקים דרכו השקיע הציבור באג"ח השנה היה דרך תעודות השתתפות בקרנות נאמנות המתמחות באג"חים. קרנות אלו גייסו ב-7 החודשים הראשונים של 2005 כ-20 מיליארד שקל. כש-60%-40% מסכום זה הושקע בנכסים צמודי מדד.



לדברי המחלקה המוניטרית בבנק ישראל, לרפורמות במשק היתה השפעה ניכרת על הרכב תיק נכסים הציבור. כך, למשל, ירד במידה ניכרת חלקם של הפקדונות ותוכניות החסכון בתיק מ-44% בסוף 2002 ל-33% בסוף יולי האחרון, בשל ביטול יתרון המס שהיה להשקעה בפקדונות ובחסכונות יחסית לאפיקי השקעה אחרים. חלק האג"ח הלא סחירות בתיק הנכסים ירד בצורה משמעותית, בשל הפסקת ההנפקה של אג"ח מיועדות לקרנות הפנסיה והשינוי בשיטת השיערוך של נכסים לא סחירים המוחזקים ע"י משקיעים מוסדיים. כתוצאה מכך עלה חלקם של הנכסים הסחירים בתיק הנכסים והגיע ל-50.2% בסוף יולי האחרון, לעומת 35.4% בסוף 2004.