המשקיעים האסטרטגיים במכרז לאומי דוחפים להסדר כספי עם העובדים: מוכנים לממן כ-40 מיליון דולר

תאריך היעד המקורי של מכרז לאומי הולך ומתקרב, אולם הלחצים על משרד האוצר לבצע דחייה נמשכים, בעיקר מכיוון המשקיעים האסטרטגיים שאמורים להשתתף במכרז. הטענה המרכזית היא כי יש צורך בדחייה, שכן מיעוט ימי העבודה החודש לא הותיר למשתתפים מספיק זמן בכדי להיערך. אולם ההערכות הן כי הסיבה האמיתית לבקשה, היא רצונם של המשקיעים האסטרטגיים להגיע להבנות חדשות עם האוצר באשר לתנאי המכרז.



טענתם של המשקיעים האסטרטגיים היא, כי התנאים הנוכחיים של המכרז מחייבים רוכש אסטרטגי פוטנציאלי במספר חובות שיקשו עליו את הרכישה באופן משמעותי, לעומת מי שיבחר לבצע השקעה פיננסית. בין השאר, מתייחסים הדברים לעובדה שמשקיע אשר יודיע כי ברצונו להיכנס לבנק כמשקיע אסטרטגי, יהיה חייב לממש את האופציה לרכישת 10.01% הנוספים, מספר חודשים לאחר מועד הזכייה.



במצב דברים זה צפוי נטל המימון של הרוכש האסטרטגי להיות גבוה במידה ניכרת לעומת משקיע פיננסי. זאת, כיוון שבעוד שהאחרון יזדקק לאמצעי מימון בשווי מוערך של כ-400 מיליון דולר, לצורך רכישת 9.99% המניות הראשונות - מימון אשר יוכל להחזיר מיד עם תום הפצתן של המניות בשוק - יזדקק משקיע אסטרטגי למימון של כ-800 מיליון דולר שיאפשרו לו להשלים רכישה של 20%, וזאת תוך פרק זמן קצר של מספר חודשים.



ההצעה הראשונה שהועלתה על מנת להקל על הנטל הזה, היתה לאפשר למשקיעים האסטרטגיים לממש את האופציה לרכישת המניות בשלב השני לאורך תקופה ארוכה יותר, כאשר פרק הזמן אליו מבקשים המשקיעים להתייחס, הוא פרק הזמן שבו מוטלת עליהם המגבלה על מכירת נכסי הבנק. כמו כן, המשקיעים יוכלו לקבל הנחה של כ-30% במחיר מימוש האופציה, לעומת מחיר השוק של מניות לאומי ביום המכרז - בדומה לתנאי מכרז דיסקונט.



בימים האחרונים העלו המשקיעים האסטרטגיים הצעה נוספת, לפיה הגדרת גרעין השליטה של בנק ישראל בבנק לאומי תשונה ותופחת מרמה של 20% מהון המניות של לאומי, לרמה של 5%. בכך יתאפשר למשקיעים להגיע למצב של שליטה בבנק תוך הוצאה כספית נמוכה יותר.



במקביל, צפויה קבוצת משקיעים אחרת להעלות בפני שר האוצר דרישה בנוגע להסדרים עם עובדי לאומי, כאשר גם כאן הכוונה היא ללכת לפי מתווה דיסקונט. לפי תנאי המכרז הנוכחי, יזכו עובדי לאומי לשיעור של 4.9% מכלל האחזקות הנוכחיות של המדינה בבנק, אשר מסתכמות בכ-24.9%. דרישתם של המתמודדים הפוטנציאליים היא כי במקום המניות, יזכו עובדי הבנק לתמורה כספית, וכי על יתרת המניות שתשתרר - תינתן לזוכה אופציה.



שלא לציטוט, אמרו היום ל-TheMarker באחת הקבוצות, כי במידה שהמדינה תאמץ את ההסדר הזה, תהיה הקבוצה מוכנה לממן כ-40 מיליון דולר מהפיצוי לעובדים, בדומה לסכום ששילמה משפחת ברונפמן במסגרת הפרטת דיסקונט.