פסווה תנסה לגייס בנאסד"ק 80-70 מיליון דולר לפי שווי של 209-185 מיליון דולר

חברת פסווה (Passave) הישראלית תנסה לגייס בקרוב 70.5 - 79.9 מיליון דולר לפי שווי של 184.7 - 209.3 מיליון דולר "אחרי הכסף". כך עולה מהתשקיף המלא שהגישה החברה לרשות ניירות הערך בארה"ב (SEC).



בהנפקה ראשונה של מניות בבורסת נאסד"ק מבקשת פסווה למכור לציבור 4.7 מיליון מניות במחיר של 15 - 17 דולר למניה. לאחר ההנפקה יגדל הון המניות של החברה לכ-12.314 מיליון מניות ומניותיה יחלו להיסחר בנאסד"ק תחת הסימול PSVE. את ההנפקה מוביל בנק ההשקעות מריל לינץ' ולתפקיד חתמי המשנה נבחרו ג'יי פי מורגן, CIBC וג'פריס ברודוויו, שפועל בישראל בשיתוף עם לאומי ושות'.



את פסווה הקימו ב-2001 ויקטור וייסלייב, המנכ"ל, ואריאל מייסלוס, הנשיא, שניהם יוצאי יחידת מודיעין ישראלית. וייסלייב ומייסלוס מחזיקים כל אחד ב-610.8 אלף ממניות החברה (7.9%) באמצעות חברות שבבעלותם המלאה. בתפקיד יו"ר מועצת המנהלים של פסווה מכהן מנשה עזרא, שותף מנהל בקרן BRM, שמחזיקה ב-1.4 מיליון מניות של מהחברה (18.6%).



לקרנות וולדן ישראל ויורופאנד 2000 אחזקות זהות לאלו של BRM, ואילו בעלי מניות נוספים בפסווה הם הקרנות RSIS ביזנס טרסט, עם אחזקה של 937.6 אלף מניות (12.3%), ואינטל אטלנטיק המחזיקה ב-565.2 אלף מניות (7.4%).



בנוסף למניות המוצאות לציבור במסגרת ההנפקה, העניקו חלק מהבעלים אופציה לחתמים, לרכוש מהם בתוך 30 יום עד 705 אלף מניות במחיר ההנפקה. הקרנות BRM, וולדן ישראל ויורופאנד, מציעות למכירה עד כ-103 אלף מניות כל אחת. ויסלייב ומייסלוס ינסו למכור 118.7 אלף מניות כל אחד. RSIS מציעה למכירה עד כ-68.4 אלף מניות ואילו אינטל אטלנטיק כ-41.2 אלף מניות. כמה מבעלי המניות הקטנים הצטרפו גם הם להצעת המכר וביניהם ניתן למצוא את און הרן (22.6 אלף מניות), ליאור כרמוש (12.9 אלף מניות) ודניאל גרינברג (11.1 אלף מניות).



פסווה מפתחת שבבים לתקשורת אינטרנט על סיב אופטי לצרכן הביתי. את 2004 סיימה החברה עם רווח של 8.1 מיליון דולר, במחזור הכנסות של 21.1 מיליון דולר. בתשעת החודשים הראשונים של 2005 גדלו הכנסות החברה ב-169% ל-30.7 מיליון דולר, לעומת התקופה המקבילה אשתקד. אולם בחודשים ינואר-ספטמבר גם הגדילה פסווה במסגרת התרחבותה את הוצאות המחקר והפיתוח שלה פי 4.1 ל-9.9 מיליון דולר, את הוצאות השיווק והמכירות פי 7.1 ל-5.3 מיליון דולר ואת הוצאות ההנהלה והכלליות (אשר כוללות גם את הוצאות ההיערכות להנפקה) פי 2.9 ל-2.3 מיליון דולר. עקב כך צנח הרווח התפעולי ב-73%, ל-1.1 מיליון דולר, ואילו הרווח הנקי הצטמצם ב-70% ל-1.2 מיליון דולר.



פסווה נחשבת לשם חם בעולם התקשורת, בשל שוק ה-Passive Optical Networks. השבבים שפיתחה החברה מאפשרים גישה לאינטרנט על סיב אופטי (FTTH - Fiber To The Home). עם זאת, פסווה תלויה כיום לחלוטין בשוק היפאני. כל הכנסותיה מתקבלות משוק זה, ולכן מציינת החברה תחת גורמי האזהרה בתשקיף, כי היא תלויה מאוד בשוק זה.



בתחילת השנה החלה פסווה גם בניסויי שדה בדרום קוריאה, עם קוריאה טלקום, אחת מחברות התקשורת הגדולה במדינה. בינתיים מוכרת פסווה 2 מוצרים בלבד ליצרנית המודמים מיצובישי אלקטריק עבור ענקית התקשורת היפאנית NTT.