דויטשה בנק: "החולשה בשוק הברזילאי שהשפיעה על פוטאש לא תפגע בתוצאותיה של כי"ל"

בדויטשה בנק מעריכים כי הפחתת התחזיות של ענקית האשלג הקנדית, פוטאש, בשל השוק החקלאי החלש בברזיל, לא תשפיע באופן דומה על לישראל.



למרות הורדת התחזיות בפוטאש, מוצאים בדויטשה נקודות חיוביות בדו"חות. החברה מציינת כי תחזור לשוק האשלג בברזיל ב-2006. בפוטאש מעריכים עוד, כי מחירי האשלג יעלו ויושוו למחירי מדינות נוספות בדרום אסיה. היצע אספקת האשלג עדיין נמוך והוא נמצא ברמה של 22% פחות מכמות המלאי הממוצעת בחמש השנים האחרונות. מחירי האשלג ימשיכו לטפס גם בשנה הבאה. בנוסף, הביקוש העולמי עלה במחצית השנה ב-3.6% למרות ההיחלשות בברזיל, מציינים בדויטשה.

פוטאש שמחזיקה בכ-10% בכי"ל, הקטינה את תחזיות ההכנסות שלה לשנת 2005 גם בשל התחזקות הדולר הקנדי וסופות ההוריקן בארה"ב. היקף המכירות של החברה ירד ב-6% ברבעון השלישי לעומת הרבעון המקביל, בעיקר בגלל ברזיל.



בדויטשה בנק תימחרו כבר את ירידת מחירי ההובלה לברזיל בשיעור של 25%-20% ב-2005, אבל מצפים שם לקיזוז בירידה בשל העלייה במחירי ההובלה להודו שהיקפי המכירות אליה הוכפלו ל-900 אלף טון. "המרחק ועלות ההובלה הזולה מישראל להודו מצטיירים כנכס תחרותי", כותבים בדויטשה.



בדויטשה מעריכים עוד כי כי"ל תסיים את הרבעון השלישי עם הכנסות של 780 מיליון דולר וברווח של 8 סנט למניה (101 מיליון דולר) כשהם לא מעריכים כי התוצאות יושפעו לשלילה מהביקושים בברזיל, כמו במקרה פוטאש.



בדויטשה מותירים המלצת "קנייה" לכי"ל במחיר יעד של 20 שקל - 15% מעל מחירה הבוקר בפתיחה.