ליהמן ברדרס לקראת שיחת הוועידה של אודיוקודס: "החברה תמשיך להציג צמיחה מרבעון לרבעון"

דו"חות התקבלו בחיוב אצל ליהמן ברדרס ומריל לינץ' - שניים מבתי ההשקעות המסקרים את החברה הישראלית, המתמחה בפתרונות VoIP. החברה תקיים מאוחר יותר היום שיחת ועידה ובה ימסרו תחזיות לרבעון הרביעי. האנליסטים ממתינים לפרטים נוספים על הרבעון שחלף ולתחזיות, אך בינתיים, חזרו בליהמן על המלצת "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 11.75 דולר, ובמריל חזרו על המלצת "קנייה", עם מחיר יעד של 13 דולר. מניית אודיוקודס נעלה אמש את המסחר בוול סטריט במחיר של 11.3 דולר.



אודיוקודס דיווחה אמש לאחר המסחר על הכנסות של 29.7 מיליון דולר ברבעון השלישי, צמיחה של 4% לעומת הרבעון הקודם ושל 29% בהשוואה לרבעון המקביל. הרווח הנקי היה 3.5 מיליון דולר, 8 סנט למניה - עלייה של 13% מול הרבעון הקודם וכמעט פי שניים ביחס לרבעון המקביל.



"אנו מרגישים בנוח לגבי ההערכה שלנו שאודיוקודס תמשיך להציג צמיחה מרבעון לרבעון והמודל שלנו מניח הכנסות של 31 מיליון דולר ורווח של 9 סנט למניה ברבעון הרביעי. אנו סבורים שהתחזית שלנו תהיה ברף העליון של תחזית החברה. התחזית ל-2005 כולה נותרת על 117 מיליון דולר ורווח נקי של 31 סנט למניה".



במריל לינץ' מצפים להכנסות גבוהות יותר ברבעון הרביעי - 31.6 מיליון דולר, ולרווח של 9 סנט למניה. האנליסטים מצפים שהחברה תתייחס בשיחת הוועידה היום למספר נושאים, ביניהם מצב המכירות בארה"ב לאחר הירידה שנרשמה בשני הרבעונים הקודמים. נושאים "מטרידים" נוספים הם תחזיות לקראת 2006 לגבי אפליקציות שמכירותיהן צפויות לצמוח ועדכון לגבי רכישות מתוכננות מאחר שעברה כמעט שנה מאז שהחברה גייסה 121 מיליון דולר.



מחירי היעד של שני בתי ההשקעות מבוססים על מכפיל 25 על הרווח התפעולי הצפוי בשנה הבאה, בתוספת מזומנים. מדובר בפרמיה על המכפיל הממוצע בענף - 19 - אך האנליסטים סבורים שאודיוקודס ראויה לפרמיה. בליהמן צופים רווח תפעולי של 39 סנט למניה ובמריל 43 סנט למניה.