סייפן השלימה הנפקה בנאסד"ק לפי שווי של 675 מ' ד'

הנפקה מוצלחת מהצפוי לחברת השבבים הישראלית, סייפן. אמש השלימה סייפן את הנפקתה הראשונה לפי מחיר מניה של 23.5 דולר - מעל לטווח המחירים אותו היא ציינה בתשקיף - 20.5-22.5 דולר. סייפן מכרה 5 מיליון מניות כך שגייסה 118 מיליון דולר. שווי השוק של החברה "אחרי הכסף" עומד על 675 מיליון דולר.

היקף ההנפקה עשוי לצמוח בכ-17.5 מיליון דולר בשל אופציה שניתנה לחתמים לרכוש 750 אלף מניות נוספות. ליהמן ברדרס הוביל את ההנפקה וחתמי המשנה היו דויטשה בנק, CIBC, ויליאם בלייר וריימונד ג'יימס. המניה תחל להיסחר היום תחת הסימול SFUN.

בעלי המניות בחברה, ובראשם המייסד ובעל השיטה, ד"ר בועז איתן, לא מכרו מניות בהנפקה. עם זאת, איתן ונושאי משרה נוספים בחברה הכפו תוך לילה אחד למיליונרים על הנייר. איתן מחזיק 11.5 מיליון מניות, כ-51% מהחברה לפני ההנפקה - מניות בשווי של 270 מיליון דולר. כעת ירדה אחזקתו לכ-40%.

בעלת המניות השנייה בגודלה בסייפן היא חברת כלל תעשיות, מקבוצת אי.די.בי, עם אחזקה של 2.8 מיליון מניות בשווי של 66 מיליון דולר. לאחר ההנפקה ירדו אחזקותיה של כלל תעשיות מ-12.5% ל-9.9%.

סייפן מספקת פתרונות קניין רוחני לשוק הזכרונות הבלתי נדיפים (פלאש). על הנפקת החברה החלו לדבר עוד ב-2004 אך המהלך התעכב עקב מחלוקת בין השותפה לשעבר אינפיניון טכנולוג'יס לבין ה-SEC, בנוגע למיזם הפלאש המשותף שהיה לה עם סייפן לפיתוח שבבי פלאש. ואולם לא רק המחלוקת גרמה כנראה לעיכוב בהנפקה.המיזם עם אינפיניון יצר לסייפן הפסדים של כמעט 50 מיליון דולר למן הקמתו ב-2001, וקילקל באופן עקבי את תוצאותיה הכספיות. בדצמבר 2004 הצליחה סייפן להשתחרר מעול המיזם, כשמכרה את כל אחזקותיה (30%) לאינפיניון תמורת התחייבות של האחרונה להגדיל את היקף רכישת הרישיונות לשימוש בטכנולוגיה של סייפן. המכירה אילצה את סייפן לרשום הפסד הון נוסף של כ-17 מיליון דולר.

השנה כבר החלו לצוץ פירות העסקה. ההתחייבות של אינפיניון הגדילה לכמעט 63 מיליון דולר את מכירות החברה מתחילת 2005, לעומת כ-32 מיליון דולר בכל 2004. לנוכח מכירת המיזם זינק הרווח הנקי לכמעט 37 מיליון דולר, לעומת הפסד של 38 מיליון דולר בשנה שעברה. תוצאות אלה הן שכנראה איפשרו את הנפקת סייפן בשווי הנוכחי ופתרו לפחות חלק מהמחלוקת בין בעלי החברה לבין השוק בנוגע לשווייה של החברה.