"למי יש זמן להסתכל מהחלון? זה באמת נוף יפה", מתלונן אבנר סטפק בפני מי שנכנס אליו למשרד החדש ומתרגש מהנוף התל אביבי המרהיב הנשקף מחלונו. משרדו של סטפק בקומה ה-15 במגדל המוזיאון המפואר הוא חלק ממשכנה החדש של מיטב, החברה שבה הוא משמש סמנכ"ל, ואביו צבי הוא בעל הבית המיתולוגי. "יש בכל זאת יתרון בתקופות שפל", הוא אומר, "אפשר להוריד הילוך ולהשקיע במשפחה קצת יותר. אולי לחשוב קצת".
אבל עכשיו, כאשר השוק מצוי בגאות הארוכה ביותר הזכורה בשוק ההון, למי יש זמן בכלל לחשוב. גם סטפק, כמו רבים מחבריו, מתחריו ועובדיו, מבלה אינספור שעות בעבודה. ולא שהוא מתלונן. שלוש השנים האחרונות הפכו את משפחת סטפק לאחת המשפחות העשירות בישראל והעלו את מיטב לשווי שכמעט איש לא חלם עליו בעבר.
מיטב היא אחת החברות הצומחות בשוק ההון, ולכן אין פלא כי ממשרד קטן יחסית במגדל שמעל קניון רמת אביב היא השתלטה באחרונה על שתי קומות שלמות במגדל המוזיאון שהקימה חברת מגדל מול בתי המשפט בתל אביב. פי שלושה שטח משרדים ו-130 עובדים; כל זה משמש את מיטב לנהל 8.5 מיליארד שקל - פי שישה מהיקף הנכסים שניהלה בתחילת 2003.
אבנר סטפק נשאר עד כה מאחורי הקלעים במיטב. אביו, צבי סטפק (יחד עם שלמה סימנובסקי המחזיק 40% ממניות מיטב) היה זה שהקים, הוביל, מיתג אותה והפכה לאחד מבתי ההשקעות המעניינים במשק. עתה - כאשר הוא כבר ממוקם היטב בין בכירי החברה כסמנכ"ל האחראי על החברות הבנות, פיתוח פעילויות חדשות, היערכות לוועדת בכר, שיתופי פעולה בחו"ל ועוד כמה דברים - מרשה לעצמו סטפק הצעיר (31) להתראיין לעיתון.
הצמיחה של מיטב בשנים האחרונות היא עניין ראוי למחקר. בעיקר בקרנות הנאמנות - ענף שבו נהפכה החברה למעין אורים ותומים לגופים הפרטיים ולפותחת דלת אצל היועצים בסניפי הבנקים. בתחרות על היקף הנכסים כבשה מיטב את המקום הראשון בין הברוקרים הפרטיים כבר לפני זמן רב ולא עזבה אותו אפילו חודש אחד. עתה מנהלות הקרנות של מיטב כמעט 4 מיליארד שקל (כמעט 3% מהשוק). בתיקים מנהלת מיטב 4.6 מיליארד שקל ועוד 1.1 מיליארד שקל בקופות הגמל.
איך סטפק הצעיר מסביר את הגידול הדרמטי של מיטב?
זה שילוב של אסטרטגיה ניהולית וביצועים טובים. יש כאן מוחות של אנשים שמבינים את הביזנס.
מה עשיתם יותר טוב מאחרים?
למשל, ידענו יותר טוב מאחרים לטפל בהיבטים השיווקיים. כשפרסמנו ב-2002-2001 צחקו עלינו שאנחנו שורפים כסף. היום כולם משתוללים בפרסום. מי שלא היה מוכן להוציא אגורה על פרסום שופך היום מיליונים. אנחנו בנינו מותג בשנים הקשות.
וגם מזל.
היה לנו הרבה מזל. ביצועים טובים בתקופה גרועה לא היו עוזרים לנו להגדיל את הנכסים.
אתם מנהלים 8.5 מיליארד שקל. נניח שדמי הניהול הממוצעים עומדים על 1.5%, קצב ההכנסות השנתי של מיטב עומד על 130 מיליון שקל.
יש לנו גם פעילויות נוספות כמו המכללה, הנגזרים, המידע הפיננסי, החיתום ובית התוכנה. אבל זה נכון שעיקר ההכנסות שלנו באות מניהול הכסף.
לא מחזיק מחברות הביטוח
כמה אתם מרוויחים?
אנחנו הגוף הפרטי היחיד מבין הטופ 5 של בתי ההשקעות הפרטיים. הפריווילגיה שלנו היא לא לחשוף את הדו"חות שלנו. אנחנו חברה רווחית.
מי החברים בטופ 5?
זה מסוכן להגיד. אני יכול לומר שאם יהיה לי חבר קרוב שיבקש ממני עצה איפה לנהל את הכסף - ולא במיטב - אני אשלח אותו לאנליסט או לאי.בי.אי.
מה לגבי חברות הביטוח?
אני לא מחזיק מחברות הביטוח בשוק ההון. זה לא מקרי שהברוקרים הפרטיים צמחו יותר מהן. גם בעתיד, לפרטיים יהיה יתרון משמעותי על חברות הביטוח. תדמיתית, התפישה של הציבור באופן משמעותי טובה יותר לגבי הברוקרים. צריך רק לוודא שאנחנו שומרים על זה. זה שהם עתירי הון ורוכשים נכסים לא סותר את העובדה שהם 20 שנה בשוק ההון והביצועים שלהם לא משהו.
אולי פספסתם במיטב כמה שווקים חשובים, כמו למשל תעודות סל שבהן אקסלנס הצליחה יפה?
אקסלנס עשו עבודה טובה מבחינה אסטרטגית-עסקית. אבל מצבנו טוב גם בהיבט הזה. העמקנו בתחומים שלא היינו קודם. אני גם לא מעוניין להיכנס לכל דבר. למשל ברוקרג' לא כל כך מעניין אותי, כי זה קומודיטיס וגם לא פעילות רווחית כל כך.
נהנה להיות הרואה ואינו נראה
מה מעניין אתכם?
מה שמעניין אותנו הוא רווח נקי של הלקוחות, העובדים ובעלי המניות. לא אכפת לי למי יש יותר גדול, אנחנו לא בעסקי אגו.
רווח לבעלי המניות ולעובדים זה לא מתנגש אחד עם השני?
לא. אנחנו קצת סוציאליסטים. מבין כל בתי ההשקעות אנחנו בצד הקיצוני של הסקאלה. מעולם לא פיטרנו עובדים על רקע שפל בשוק ההון. העובדים כאן מתוגמלים יפה. אנחנו משתפים עובדים ברווחים.
כמה קיבלו העובדים במיטב בשנתיים האחרונות?
כל העובדים - וזה כולל את המזכירות והעובדים הזוטרים ביותר - קיבלו תוספת של 6-3 משכורות בשנה.
יש עובדים שעשו 18 משכורות בשנה - 36 משכורות בשנתיים?
יש כאלה. המצטיינים. בנוסף אנחנו תורמים סכומים גדולים. סעיף התרומות שלנו גדול מהרבה חברות גדולות מאיתנו פי כמה.
כל זה מכיוון שעשיתם הרבה כסף במיטב בשנתיים האחרונות.
זה נכון, אבל יש כאלו שמרוויחים ולא נותנים לקהילה כלום. יש חברות ביטוח ובנקים שההתנהגות שלהם מבחינה זו היא בושה. המגזר העסקי בפיגור עצום אצלנו.
אז לא תגיד לי מהי השורה התחתונה של מיטב?
אני נהנה להיות הרואה ואינו נראה. אבל זה לא מסובך להבין שאנחנו אחד הגופים הפרטיים הרווחיים. כאן תמיד מגיעה השאלה על ההנפקה.
אז מה לגבי הנפקה?
אבי ושלמה סימנובסקי, שותפו, לא רואים את עצמם מוכרים מניות; לכן ההצדקה היחידה של הנפקה היא הגדלה משמעותית של ההון לקראת רכישות שאנחנו לא יכולים לעשות לבד. כרגע אין לנו עניין לרכוש משהו ענקי כמו פסגות, ולצורך הרכישות שאנחנו מתכננים יש לנו מספיק כסף. לכן אין כל סיבה לרוץ להנפיק.
איזה נכסים אתם רוצים לרכוש מכל מה שהבנקים מוכרים?
אנחנו מסתכלים גם על קרנות וגם על קופות.
אבנר סטפק: "לא מספיק לקנות חברת קרנות. צריך גם לנהל ולהביא תשואות"
רותם שטרקמן
10.11.2005 / 8:51