מכרז לאומי: מריל-לינץ' בדרך החוצה

היום בחצות יחול המועד האחרון להגשת ההצעות לרכישת מניות המדינה בבנק לאומי ואי הוודאות סביב זהות המשתתפים וכמותם, הולך ומתעצם. ל-TheMarker נודע כי גברו באופן משמעותי הסיכויים שבנק ההשקעות הזר, מריל-לינץ' לא יגיש הצעה היום. כמו כן, יתר המשקיעים הפיננסיים מקיימים בשעות האחרונות שיחות עם ההנהלות המרכזיות בחו"ל בכדי להגיע לכדי הכרעה סופית.

מקורות המקורבים לקבוצת המשקיעים שמורכבת מקרנות הגידור סרברוס-גבריאל, אישרו היום כי למרות ההערכות, תגיש הקבוצה הצעה לרכישת הבנק במסלול האסטרטגי. ההערכות היו כי הסבירות שהקבוצה תיגש היא נמוכה, כיוון שבנוסף לקשיים היחסיים שעומדים בפני משקיע אסטרטגי רגיל, עומד בפני הקבוצה קושי נוסף והוא הצורך בקבלת אישורי הרגולציה הבנקאית בארה"ב. זאת, נוכח בעלותו של לאומי על בנק לאומי ניו יורק.

במקביל כאמור, דווקא המשקיעים הפיננסיים הם אלו אשר נתקלים היום בבעיות חדשות. לאחר שאמש ירדה ב-3% בקירוב, עושה היום מניית לאומי את הדרך ההפוכה והיא עולה בכ-1%. בחודשים האחרונים ביצעו מניות לאומי מהלך כלפי מעלה. הרווח שנובע למשקיעים פיננסיים נובע מהמרווח שבין המחיר בו ירכשו את המניות מן המדינה ובין המחיר שבו יימכרו המניות, כך שככל שמחיר המניה בשוק - המחיר שמהווה בנצ'מרק למחיר הרכישה מהמדינה - עולה, כך פוחתת האטרקטיוויות של המכרז כלפי המשקיעים הפיננסיים.

בהמשך לאותם קשיים של המשקיעים הפיננסיים, ייתכן שבסופו של דבר דווקא אפשרות להיעדרות שלהם מהמכרז היא שתכניס משקיעים אסטרטגיים למשחק. שכן, בהיעדר מספר רב של משקיעים, גובר הסיכוי לזכייה במכרז על אף הגשת מחיר נמוך באופן יחסי.

לפי שעה, שמות המשקיעים הפיננסיים שהוזכרו הם של בנקי ההשקעות הזרים: מריל-לינץ', UBS, דויטשה בנק וסיטי-גרופ. בקרב המשקיעים האסטרטגיים נזכר שמו של איש העסקים, שלמה אליהו.

קבוצת ספרא-צוקרמן-לואי פרשה בסוף השבוע, וקבוצת סרברוס-גבריאל ממשיכה. משקיע פיננסי הוא משקיע שאמור להפיץ את מניות המדינה למשקיעים נוספים ואילו משקיע אסטרטגי אמור להמשיך ולהחזיק בהן לצורך גיבוש גרעין שליטה, שיאפשר לו לשלוט בבנק.