סטנדרד אנד פור'ס חתכה את ההמלצה לתרו ל"מכירה": החולשה במכירות וברווחיות צפויה להימשך

חברת המחקר סטנדרד אנד פור'ס (S&P) הורידה אתמול את הדירוג למניית תרו, מ-3 כוכבים (החזק) ל-2 כוכבים (מכירה). הורדת הדירוג נקבעה לאחר שהחברה פירסמה תוצאות חלשות לרבעון השלישי של 2005 - כך דיווח אמש אתר האינטרנט BusinessWeek online. מחיר היעד למניה נחתך מ-16 ל-12 דולר - נמוך ב-18% מהמחיר הנוכחי בשוק.



במקביל, חתך בית ההשקעות פירסט אלבני את המלצתו למניה מ"קנייה חזקה" ל"נייטרלי", וזאת שלושה חודשים בלבד לאחר שהחל לסקר את תרו עם המלצה חיובית במיוחד.



תרו דיווחה אתמול על תוצאות מאכזבות לרבעון השלישי, שכללו צניחה של 47% ברווח הנקי ל-2.1 מיליון דולר (7 סנט למניה), למרות ירידה של 1.1% בלבד בהכנסות ל-72.5 מיליון דולר. האנליסטים בממוצע, צפו דווקא גידול בהכנסות ל-80.8 מיליון דולר ורווח גבוה פי ארבעה של 28 סנט למניה. במקביל, ירד שיעור הרווח הגולמי, מ-58.1% ל-52%.



גם ב-S&P ציפו מתרו לרווח גבוה בהרבה, של 30 סנט למניה. לדברי האנליסט הרמן סאפטלאס, משקפת הרווחיות הנמוכה את התחרות בארה"ב בשוק התרופות הגנריות למחלות עור, שמהווה שוק מפתח עבור תרו. כמו כן, לדעתו משקפת הרווחיות הנמוכה גם קשיים בחברה בניהול מלאים מסחריים סיטונאיים.



ב-S&P מעריכים כי החולשה במכירות וברווחיות של תרו צפויה להימשך בעתיד הנראה לעין. על רקע הערכה זו, הפחית האנליסט את התחזית לרווח למניה שתציג תרו ב-2005 כולה, מ-1.05 דולר ל-60 סנט (רווח של כ-18 מיליון דולר). במקביל הופחתה התחזית ל-2006, מרווח של 1.8 דולר למניה, לרווח של 70 סנט למניה (כ-21 מיליון דולר).