מטר ההמלצות על כי"ל הולך ונערם: אי.בי.אי העלה את מחיר היעד למניה למחיר הגבוה ב-35% ממחיר השוק

המשקיעים בבורסה מגיבים היום, אולי באיחור, לתוצאותיה הכספיות של : מאתמול. המניה מטפסת ביותר מ-3% כשמטר ההמלצות הולך ונערם. אי.בי.אי העלה את מחיר היעד למניה ל-22 שקל - 35% מעל מחירה בשוק בפתיחת המסחר. החברות הקנדיות צפויות להקטין את ייצור האשלגן, מקור הרווח העיקרי של כי"ל, ובכך יאותתו לשוק שלא יהיו ירידות מחירים. האנליסט יובל זעירא מציין שהמצב הזה מאפשר לשחקניות הקטנות יותר, דוגמת כי"ל, למכור את כל הכמות המיוצרת ובמחירים גבוהים כבעבר.



במקביל, נהנית כי"ל גם מהמשך העליות בברום, שכבר תורם ליותר מרבע מהרווח הכולל שלה, וזעירא רואה בשנת 2006 קפיצת מדרגה נוספת בתחום. לכך צריך להוסיף את רכישת אסטאריס, שמהווה פוטנציאל לצמיחה, לצד הפיזור הגיאוגרפי במגזר מוצרי התכלית. אסטאריס עשויה להוסיף למכירות 30 מיליון דולר לחודש עם איחודה של החברה, החל מנובמבר.



בנוסף, בתחום מעכבי הבעירה לתעשיית האלקטרוניקה, חל שינוי חיובי בחודש ספטמבר, שמראה על האצה בביקושים. זעירא מציין כי אם הביקוש יישאר ברמה סבירה במשך שנת 2006, עשויים לראות קפיצת מדרגה נוספת ברווחי המגזר, שיכולים להגיע ל-200 מיליון דולר.



זעירא מעריך כי הרבעון הרביעי אמור להיות חלש יחסית לקודם, עקב חוזקו של הרבעון הרביעי בשנת 2004 לאחר השביתות בנמלים, מה ששיחרר את הלחץ בצוואר הבקבוק עם סיומן של השביתות אז. זעירא מעריך כי ב-2006 מחירי המכירה צפויים להמשיך ולהוביל לרווחיות גבוהה או אף למעלה מכך, כשהמגזר הבולט יהיה מגזר הברום.



עוד מציין זעירא כי כי"ל נסחרת במכפיל נמוך של 9.6 על הרווח החזוי ל-2006, לעומת מכפיל של כ-12.5 של המתחרות. "להערכתנו, כי"ל צריכה להיסחר לפחות כמו הממוצע בתחום הדשנים והברום, לאור הפיזור הגבוה שלה והפוטנציאל להיפגע פחות בתחום הדשנים וליהנות יותר מתחום הברום ומוצרי התכלית", כתב.



גם במריל לינץ' רואים בחיוב את התוצאות ומותירים מחיר יעד של 20 שקל למניה, תוך המלצת "קנייה". האנליסט חיים ישראל מציין, כי תוצאות הרבעון השלישי מדגישות את ההבדל בין כי"ל למתחרותיה, גם בשל מגזר החנקן, שבו כי"ל אינה פעילה כלל. לדבריו, גם המתחרות רואות ביקושים ערים בסביבת מחירים חזקה.