מלחמה בלאומי: האם פסגות-אופק תימכר כמקשה אחת? על השולחן הצעות גבוהות יותר לרכישתה כגופים נפרדים

האם נתקל בקשיים במכירת פסגות-אופק? בטח לא בצד הקונים. בקו הסיום של רכישת פסגות אופק, היהלום של בתי ההשקעות הבנקאיים, נמצאים מספר גופים שמוכנים לחתום על המחאות כבדות במיוחד בכדי לקחת עמם הביתה למעלה כ-30 מיליארד שקל בנכסים מנוהלים.



המכרז על המחיר התחיל בשבוע שעבר ואמור היה להסתיים בתחילת השבוע, ואחר כך באמצעו. אלא שיום חמישי היום, ופסגות-אופק עדיין בבעלות לאומי.



מה מעכב את העסקה? בדוברות לאומי גילו לנו כי מדובר במורכבות העסקה. גירסה שונה לסיפור תאיר ויכוח מר ובצידו האחד גבי רביד, מנכ"לית פסגות אופק, אשר מגובה בסיוע קל של אסנת רונן ודב גלבוע. ההערכות לגבי הצד השני של הזירה זהירות יותר, אולם שמות שהוזכרו כללו את יונה פוגל וצבי איצקוביץ', יריב של גלבוע.



לפי טיעוני רביד, הסימביוזה בתוך פסגות-אופק היא שיוצרת את חברת ניהול ההשקעות הטובה בארץ וכי על לאומי למכור את בית ההשקעות כמקשה אחת. הצד השני גורס כי אין למכור את חברת ניהול התיקים אופק, שכן הבנק לא מחויב לכך לפי חוק בכר, ותהיה זאת שטות לאפשר ללקוחות עתירי המזומנים של אופק ללכת עם הקרנות וקופות הגמל.



לכאורה, מדובר בהבדל בהשקפה, אותו אמור המחיר לגבות: מכירת פסגות אופק כמות שהיא אמורה להניב יותר ללאומי ממכירת חלקים נפרדים של בית ההשקעות. אולם, על שולחנות ההנהלה עומדת ההצעה של מגדל לרכישת החבילה כולה, במחיר 1.2-1.25 מיליארד שקל. לעומת עסקת מגדל האפשרית, מכירת החלקים השונים, רק את פסגות לאייפקס, לדוגמא, ואת אופק לגוף אחר, תניב יותר. כלומר, במכירת בית ההשקעות בשלמותו, גם הבנק נשאר ללא הכנסות ניהול התיקים וגם מקבל תמורה פחותה יותר.



כאן נכנסות לתמונה היריבות האישית. גבי רביד, מי שמזוהה עם ההצלחה של פסגות אופק, אמרה השבוע כי "הצלחתה של פסגות-אופק נובעת מהשילוב המוצלח של הפעילויות השונות בבית ההשקעות, ולכן נראה שכל קונה יהיה מעוניין בסינרגיה זו כדי להמשיך ולמנף את היכולות שלנו ואת ההישגים המוכחים". בשל כך, בילתה מנכ"לית פסגות אופק בחודשיים האחרונים זמן רב בחו"ל ושרפה קילומטרים רבים בנסיון להכניס בית השקעות זר שירכוש את בית ההשקעות בשלמותו. מלבד היוקרה הרבה שתשתקף מכך ולהבעת האמון ביכולתה, חששה רביד שמא תיפול לידי מגדל, המועמדת הראשונה וככל הנראה גם האחרונה.



אולם, משנותר לאומי מול אייפקס, הבינה רביד כי עדיף לה להישאר עם כל הנכסים מול בעל בית חדש, אך כזה בעל מנטליות מוכרת, מאשר הנעלם שמציבה אייפקס, ברכישה של חלק מהנכסים. בלאומי ממתינים בינתיים למגדל תחליט מה לעשות לאור ההצעה הגבוהה יותר.