המשנה למנכ"ל לאומי ושות' אסנת רונן היתה ממנהלי המגעים למכירת קופות הגמל של הבנק ואת פסגות-אופק. בתוך עשרה ימים מכר לאומי כמעט 60 מיליארד שקל נכסים תמורת 2.5 מיליארד שקל. קופות גמל שמנהלות 30.2 מיליארד שקל נמכרו למרקסטון ולהראל. פסגות, שמנהלת 20 מיליארד שקל בקרנות נאמנות, 5.5 מיליארד שקל בתיקים, 2 מיליארד שקל בתעודות סל ו-800 מיליון שקל בקופות, נמכרה לקרן יורק. בסך הכל מנהלת פסגות-אופק כ-28 מיליארד שקל. הכסף שפסגות מנהלת בעבור הבנק יישאר בבנק.
מדוע מכרתם את הקופות בנפרד?
היתה לנו הצעה מגוף זר בינלאומי על כל הקופות יחד. היה קשה לוותר על ההצעה שלהם, אבל בסופו של דבר ההצעות בנפרד של מרקסטון והראל היו טובות יותר.
יורק שילמה על פסגות אופק 1.35 מיליארד שקל. יש להניח שהתיקים ותעודות הסל בפסגות תומחרו במחיר נמוך יחסית, כך המחיר ששולם על הקרנות של פסגות הוא הגבוה ביותר ששולם על חברת קרנות - יותר מ-5% מהנכסים.
נכון. פסגות היא חברת הקרנות מספר אחת, גם בגודל היא עברה החודש את פ.ק.ן ולכן קיבלנו עליה מחיר גבוה.
מה כל כך מיוחד בפסגות?
פסגות זה מותג חזק מאוד, שבעולם החדש של שוק ההון שווה הרבה כסף. יש לה הנהלה מצוינת; עצמאית, יצירתית וחדשנית. היכולת השיווקית שלהם אינה קשורה לבנק לאומי. הקונים שילמו מחיר גבוה, אבל השיגו מקדמה רצינית בנקודת הפתיחה.
קשה לך להיפרד מפסגות?
קשה. זה הנכס הכי טוב שיש. אנחנו אוהבים מאוד את החברה. כשכל חברות הקרנות יתנהלו באופן עצמאי, הייחוד של פסגות יבלוט עוד יותר. פסגות היא לא פ.ק.ן או להק.
היו פדיונות בפסגות כמו ב.פ.קן?
היו, אבל לא באותו סדר גודל.
ההתמחרות שערכתם בין הגופים שהתעניינו סייעה לכם להשיג מחיר טוב?
ניהלנו תהליך מסודר ושקוף, בניגוד למה שעשו אחרים.
את פיא דווקא לא מכרתם להראל בתהליך כזה?
נכון, פיא היתה עסקה שונה. בינתיים נוצר בשוק מומנטום שהלך והתקדם. למכירת המסה של הנכסים הגענו בדיוק בזמן כשהמומנטום בשיאו, מה שאיפשר לנו להשיג מחירים טובים ושותפים טובים. חשובה לנו מאוד זהותו של הגוף שאנחנו מוכרים לו את הנכסים, כי מדובר בכסף של לקוחות שלנו ובשותפים, שנמשיך לתת להם שירותים.
ובכל זאת טוענים שבפיא קיבלתם מחיר נמוך מדי.
עסקת פיא הלחיצה את כל השוק. היא היתה העסקה הראשונה, ולאחריה כל פעם הושג מחיר טוב יותר. רק כשסגרנו את עסקת פיא, מכיוון שיאיר המבורגר הכניס את היד לאש - אחרים הצליחו למכור.
מה את אומרת על המחיר שהושג בעסקת פ.ק.ן?
שבנק הפועלים ניצל יפה את המומנטום שיצרה עסקת פיא.
מי ניהל את המכירה מטעם לאומי?
גליה מאור, דליה טל, דב גלבוע ואנשי גולדמן סאקס. כל קבוצת קונים ישבה בחדר אחר ואנחנו עברנו מחדר לחדר כל הלילה. בבוקר הביאו לנו קרואסונים וקפה - וסגרנו עסקה.
בתחילת התהליך שמענו תלונות מיורק שאתם לא משתפים אותם.
הם הגיעו מאוחר יחסית, ולכן היתה להם עמדת נחיתות, אבל הם התיישרו מהר וזכו.
שמענו שיש אי הסכמות בדירקטוריון לאומי. למשל שחלק רצו למכור את פסגות למגדל.
לא שמעתי על כך. כמו שאמרתי, קשה להיפרד מנכס כזה, אבל ההחלטה היתה למכור. היו דיונים מסודרים בדירקטוריון.
מקורבים למגדל טוענים שדרשתם עשר שנים של עמלות הפצה מקסימליות בלי הנחות
אני לא אתייחס לזה. בסופו של דבר מי שהציע את ההצעה הטובה ביותר לקח את פסגות.
אלו פערים היו בין ההצעות הראשוניות להצעות שזכו?
היו פערים של עשרות מיליונים. כבר בהצעות הראשונות דובר על מחירים גבוהים יחסית.
בניהול התיקים של אופק קיבלתם אופציה לשותפות של 50%.
נכון. אני מניחה שנממש את האופציה. זה יאפשר לנו לנהל תיקים בבית השקעות גדול. אילו השארנו את ניהול תיקים אצלנו, היינו סובלים מנחיתות לעומת מנהלי תיקים אחרים.
נשאר לכם למכור את קרנות ההשתלמות (קהל) שבהן אתם מחזיקים במשותף עם דיסקונט, וכן את האחזקה במגדל.
קהל היא נכס מעניין מאוד. קרנות השתלמות הן נכס צומח, בניגוד לקופות הגמל, ונכס יציב יותר מקרנות נאמנות. לגבי מגדל יש לנו עוד זמן למכירה.
האם יש מתעניינים בקהל?
יש לא מעט. לו הייתי גוף פיננסי שבונה את עצמו, הייתי הולכת על קהל.
גם יורק?
כן.
הם יקנו את קהל?
הם יתעניינו.
אתם צריכים למכור גם את המניות באפריקה או בחברה לישראל, מה תמכרו?
עוד לא החלטנו.
התנגדתם לוועדת בכר, אבל בסך הכל אתם יוצאים טוב מהמצב.
היינו מעדיפים לא למכור, אבל התארגנו למציאות החדשה. אני מקווה שנצליח לגשר על הפגיעה.
השוק דווקא חושב שהבנקים מרוויחים מכל הסיפור.
נכון שאנחנו מקבלים מחירים טובים. אנחנו משתחררים מנכסים ויש הזדמנויות חדשות. ניכנס בהדרגה לתחום הפנסיה והביטוח.
המשנה למנכ"ל לאומי: "יורק השיגו עמדת זינוק מצוינת; עכשיו הם מתעניינים בקהל"
רותם שטרקמן
30.11.2005 / 8:01