הצעת הרכש שפירסמה לפני שלושה שבועות חברת הנדל"ן וילאר, הנשלטת על ידי שלמה טיסר, נענתה במלואה: החברה תרכוש בחזרה מהציבור 11% ממניותיה, תמורת 40 מיליון שקל.
יש שיראו בכך דרך סמויה לחלוקת דיווידנד לבעלי המניות הקיימים, שכן טיסר עצמו כבר הודיע כי יצטרף להצעת הרכש, וימכור מניות. כך למעשה, חלק מתמורת הצעת הרכש של החברה שלו - 40 מיליון שקל - יזרום ישירות לכיסו הפרטי. אולם, בדרך כלל מהלך של הצעת רכש מעיד יותר מכל כי בעלי החברה חושבים שמחירה של המניה בשוק נמוך.
וילאר גם כך אינה "סובלת" מסחירות רבה במיוחד. נכון להיום, עומד המחזור הממוצע במניות החברה על כ-53 אלף שקל ביום - לא הרבה עבור חברה ששווי השוק שלה בבורסה הוא 385 מיליון שקל. טיסר החזיק טרם הרכישה כיום ב-79% מההון וב-85% מזכויות ההצבעה בוילאר, ואילו הציבור החזיק ביתרה. בציבור נכלל גם נוחי דנקנר, שבבעלות גנדן, חברת האחזקות הפרטית שלו, היו 4%.
וילאר רשמה רווח נקי של 27 מיליון שקל מתחילת השנה. חלק נכבד מהרווח הזה נזקף לרווח הון בשל מימוש החזקות בחברה ברומניה בתמורה כוללת של 47 מיליון יורו, שיצרה לוילאר רווח הון של 23 מיליון שקל. וילאר ציינה כי ההכנסות ממכירת הנכס ברומניה ישמשו בין היתר למימון הצעת הרכש שפירסמה החברה.
נכון לסוף ספטמבר, לוילאר הון עצמי של 257 מיליון שקל, המניף מאזן בגובה של 580 מיליון שקל. לוילאר כ-60 מיליון שקל בקופה, וחוב של כ-210 מיליון שקל לבנקים ולבעלי האג"ח. נתון מרשים במיוחד בחברה הוא שמתוך ההון העצמי (257 מיליון שקל) כ-180 מיליון שקל הם רווחים צבורים, כלומר רווחים שנצברו בחברה וטרם חולקו לבעלי המניות
הצעת הרכש של חברת הנדל"ן וילאר נענתה במלואה: תרכוש בחזרה מהציבור 11% ממניותיה תמורת 40 מיליון שקל
אסף רותם
22.12.2005 / 8:26