נקבע המועד האחרון למיזוג הכבלים: הבנקים יהיו חייבים במכירת מניות תבל בתוך 45 יום

מועצת הכבלים והלוויין קבעה כי על הבנקים למכור את אחזקותיהם בחברות הכבלים בתוך 45 יום - כך נודע ל-TheMarker. בכך קובעת למעשה המועצה מועד לסיום השיחות להשלמת מתווה המיזוג בין חברות הכבלים. אם הבנקים לא יעמדו במועד הזמן החדש שנקבע, לא מן הנמנע כי יחויבו במכרז כפוי למכירת המניות בתבל. בכירים בכבלים אומרים, כי הזמן שנקבע אמור להספיק להשלמת המיזוג.



הבנקים ביקשו בעבר ממועצת הכבלים והלוויין לאשר ארכה של ארבעה חודשים לפני ביצוע המכרז למכירת המניות. הבקשה הוגשה באמצעות משרד עורכי הדין דודי תדמור ליו"ר מועצת הכבלים והלוויין, יורם מוקדי. במכתב ששלחו הבנקים למוקדי, נכתב כי "לוח הזמנים הנדרש לביצוע המיזוג קצר ביותר, ומתן ארכה עשויה לאפשר את השלמתו. הבנקים עומדים בתנאי אישור המועצה, ואינם עושים שימוש, במישרין או בעקיפין, באפשרויות הצמודות לאמצעי השליטה בתבל".



הבנקים נדרשו למכור את אחזקותיהם בכבלים עד סוף 2005 בהתאם להוראות המפקח על הבנקים ויו"ר המועצה לשידורי כבלים ולוויין. גם המפקח על הבנקים נאות לאחרונה לקבל את בקשת ההארכה במכירת המניות.



סאגת מיזוג הכבלים נמשכת כבר שלוש שנים וחצי, מאז נזקקה תבל לצו הקפאת הליכים כדי לשרוד. תבל הועברה אז לבנקים הנושים, אך השתלטות זו הוגבלה במכירת המניות עד סוף 2005.



לאחרונה, התגבשה הבנה בין בעלי המניות בכבלים, ובכללם הבנקים, לבין המפקח על הבנקים, לפיה ערבויות זרות לחובות הכבלים ישמשו ביטחונות עבור בנק ישראל. כך יתאפשר למזג את חברות הכבלים במיזוג משפטי מלא כבר בשבועות הקרובים. לאחר מכן, יוכלו הבנקים למכור את מניותיהם.



בכבלים מתכוונים לגייס ערבויות זרות לחוב בהיקף מקסימלי של 250 מיליון דולר ובריבית של 3%, שיחייבו הוצאות ריבית של כ-7.5 מיליון דולר בשנה. גיוס הערבויות לחלק מחוב חברות הכבלים, שמסתכם בכ-5 מיליארד שקל, נועד להתגבר על מגבלות האשראי במערכת הבנקאות הישראלית ולאפשר את המיזוג.



הלחץ של בעלי המניות בכבלים ממכרז כפוי נובע מכך שבעלי המניות בערוצי זהב ובמתב חוששים מכניסתו של משקיע שלישי, שידלל אותם מאוד או יחייב אותם לרכוש החזקות נוספות. חשש נוסף הוא שמשקיע חדש לא ישתף פעולה בניסיונות לבצע עסקה של הרחבת פעילות הכבלים גם לפלטפורמה הסלולרית. בהקשר זה, מוזכרות שוב באחרונה, שיחות מיזוג בין פרטנר והכבלים.



מתווה מיזוג הכבלים שבדרך צפוי להתבצע כך: חברת הכבלים מתב תשמש כחברה הקולטת במיזוג חברות הכבלים, בעוד תבל וערוצי זהב יעבירו למתב את פעילותן. חברת הכבלים הממוזגת לא אמורה להחזיק בחוב בנקאי הגבוה מ-650 דולר למנוי או כ-550 מיליון דולר. בשבועות האחרונים, שוב נבחנת האפשרות להגדיל את היקף החוב של החברה הממוזגת ולפצות בתמורה את מתב, בעלת החוב הנמוך מבין שלוש החברות.



נתח בעלי המניות השונים בחברות ייקבע בהתאם למספר המנויים שכל חברה תביא למיזוג. חלוקת המניות בין בעלי הכבלים - יצחק תשובה, אליעזר פישמן, נוני מוזס והבנקים , , ו - תתבצע בהתאם למספר מנויי החברות. על פי הידוע, הבנקים יחזיקו ב-41% ממניות חברת הכבלים הממוזגת, פישמן יחזיק ב-17%, מוזס יחזיק ב-15%, תשובה יחזיק ב-11% והציבור יחזיק ב-16%.