דויטשה בנק הישעה סוחר נגזרים של הבנק בלונדון אשר הסתיר לפי החשד הפסדים של לפחות 30 מיליון ליש"ט (53 מיליון דולר). כך דיווח העיתון הבריטי "טיימס".
הסוחר, אנשול ראסטגי, יעבור שימוע משמעתי השבוע לאחר שבדיקה פנימית שערך דויטשה בנק חשפה אי-התאמות בדו"חות המסחר שהגיש ראסטגי.
היקף ההפסדים המלא של ראסטגי טרם הובהר, בשל טבעו המורכב של שוק הנגזרים שבו סוחר ראסטגי - שוק תעודות איגרות חוב (CDO) שתמחורו מורכב ביותר. הדיווח הלקוי של ראסטגי על הפוזיציות שלו בשוק ה-CDO נמשך לפי ככל הנראה כחודשיים, ודויטשה בנק עידכן את רשות ני"ע בבריטניה (FSA) לגבי הפרשה.
ה-CDO הוא למעשה איגרת חוב של איגרות חוב: חברת השקעות רוכשת שורה של איגרות חוב של מספר חברות ברמות סיכון שונות ויוצרת מאיגרות החוב שרכשה איגרת חוב אחת, שמשקללת את רמות הסיכון והתשואות של כל האג"ח שנרכשו.
שוק ה-CDO, הידוע במורכבותו ובחוסר שקיפותו, נחשב על ידי רבים להשקעה מסוכנת. כך למשל, לפי ההערכות ספגה קרן GLG פרטנרס, קרן הגידור הגדולה באירופה בה שותף הישראלי נועם גוטסמן, הפסדים גדולים בשוק זה בעקבות הורדת דירוג האג"ח של ענקית הרכב האמריקאית ג'נרל מוטורס לדרגת "זבל" בחודש מאי האחרון.
המשקיע האגדי וורן באפט הגדיר לפני כשנתיים את הנגזרים כ"נשק להשמדה המונית פיננסית" בשם הקושי לתמחר אותם. "שד הנגזרים יצא זה מכבר מהבקבוק, וקרוב לוודאי שמגוון כלים אלו ילך ויגדל עד שאירוע כלשהו יבהיר את הרעילות שלהם", כתב באפט במכתב לבעלי מניות שצורף לדו"ח השנתי של ברקשייר התאוויי לשנת 2002. "הם נשק להשמדה המונית פיננסית, וטומנים בחובם סיכונים, שלמרות היותם רדומים כעת, יכולים להיות קטלניים", הוסיף.
עיתוי החשיפה של פרשת ראסטגי רגיש במיוחד משום שדסק סוחרי ה-CDO של דויטשה בנק מסכם בימים אלה את ביצועי הסוחרים שלו לקראת חלוקת הבונוסים השנתית. מחזורי המסחר של דויטשה בשוק ה-CDO היו גדולים ביותר בחודשים האחרונים, וראש הדסק לשעבר, מרק סטיינטון, עזב לאחרונה לטובת משרה בקרן גידור אמריקאית.
נועם גוטסמן לא לבד: דויטשה בנק הישעה סוחר בשוק ה-CDO בשל חשד כי הסתיר הפסדים בסך 53 מיליון דולר
TheMarker
8.1.2006 / 13:38