אי.בי.אי: המניות המסוכנות ביותר בטווח הקצר - מניות הבנקים והנדל"ן

הבורסה בתל אביב מתקנת מעט את הירידות החדות ביום חמישי אך בסופו של דבר מי שיכתיב את המגמה בעתיד הם הזרים. אלה ניצלו את הירידות ויצאו במסע רכישות (הזרים פעילים ביום ראשון במתכונת מאוד מצומצמת). ייתכן שמוקדם עדיין להעריך אך נראה כי הם עדיין יתבססו על נתוני הצמיחה ופחות על אי הוודאות הפוליטית.



באי.בי.אי. ממליצים למשקיעים החוששים מתקופת חוסר הוודאות בטוח הקצר להשקיע במניות דפנסיוויות שאינן חשופות למשק המקומי כמו , ו, במניות הבנקים הגדולים ובמניות שנהנו מזינוקים בתקופה קצרה לאחרונה כמו מניות הנדל"ן. בבית ההשקעות מעריכים, כי מניות הבנקים יושפעו יותר מאחרות משינוי סנטימנט של המשקיעים הזרים, ולכן הסיכון הגלום במניות בימים אלה גדול. עם זאת, בתסריט האופטימי, יכולות המניות לתת תשואה עודפת על השוק עם המשך הצמיחה במשק.



באי.בי.אי מונים מספר נקודות עיקריות שעשויות לתמוך בהמשך המגמה החיובית בשוק המניות: הצמיחה בכלכלה המקומית; המשך צמיחה בשוק היעד של חברות ישראליות מובילות כמו חברות תרופה ואגרו כימיה; השפעת הרפורמות שנעשו בסקטור הפיננסי; והמשך הציפייה להתקדמות מדיניות, לשקט ביטחוני; עליית ריבית מתונה, המשך זרימה של כסף זר והיתכנות של העלאת דירוג האשראי של ישראל.
באשר לבחירות, מעריכים באי.בי.אי. כי בכל מקרה המנצח בבחירות ימשיך בדרך זו או אחת במדיניות קודמיו.



בבית ההשקעות מציינים כי הסקטורים שבלטו ב-2005 צפויים להמשיך במגמה החיובית גם השנה. בענף הפרמצבטיקה, העלו באי.בי.אי. לפני כשבועיים את מחיר היעד לטבע ל-53 דולר ומעריכים שם כי השנה, כל רבעון יציג צמיחה חזקה מהרבעון הקודם. בהתייחסות לענף האגרו כימיה, בבית ההשקעות מביעים אופטימיות לגבי כי"ל ומכתשים אגן. עדיין מתומחרת במכפיל נמוך ביחס לתעשייה ואילו עשויה לעמוד בתוכנית האסטרטגית שהתוותה עד לשנת 2009 עם היקף מוצרים רחב שיוצא מהגנות פטנטים בשנים הקרובות.



עוד מנוע חשוב שצפוי לתפוס תאוצה השנה הוא תשואת הדיווידנד. בבולטות נמצאות כמובן מניות הבנקים, , סלקום, וחברות האחזקה כמו החברה לישראל וכור שצפויה לחלק דיווידנד לאחר מספר שנים שלא עשתה זאת. ענף הטקסטיל נתן את תשואת הדיווידנד הגדולה ביותר ב-2005 לעומת תשואה נמוכה בענף הבנקאות. על פי ההערכות, השנה המגמה תשתנה.