גולדמן זאקס צופה: עלייה בפרמיית הסיכון של ישראל עד לבחירות

גולדמן זאקס מצטרף היום לאופטימיות האופפת את שוק ההון הישראלי מאז אשפוזו וניתוחו של שרון באירוע המוחי השני בו לקה לפני פחות משבוע ואפילו עוד קודם לכן, ומפרסם היום סקירה על הכלכלה הישראלית שכותרתה היא גם שורתה התחתונה: "כלכלת ישראל צומחת ותמשיך לצמוח".



הבחירות המתוכננות ל-28 במארס 2006 צוברות כעת תאוצה ובגולדמן זאקס סבורים: מפלגת קדימה שייסד שרון צפויה להתמזג עם המפלגה שתזכה במספר המושבים הגדול ביותר ואי הוודאות היחידה היא האם היא תצטרף לקואליציה עם מפלגת העבודה או שתעשה זאת עם הליכוד. העבודה, מספרים בגולדמן זאקס למשקיעים, מתבססת על פלטפורמה של רווחה סוציאלית בעוד הליכוד מתבסס על גישתו הנוקשה בעניין תהליך השלום. קדימה נתפסה עד כה כ"מפלגה של איש אחד" וללא המנהיג שלה צפויים רבים מהקולות לשוב למקורותיהם.



בגולדמן זאקס לא מצפים מהמצביעים לתמוך בקדימה בשל תחושת הנאמנות שלהם לשרון. הם מצביעים על כך, שלאחר רצח רבין, פרס הפסיד את הבחירות למנהיג הליכוד אז נתניהו על אף הסימפטיה העצומה לעבודה בעקבות ההתנקשות.



בבנק ההשקעות העולמי מתייחסים גם לבחירות הקרבות לרשות הפלסטינית ומזכירים שלחמאס צפויה להיות הצלחה גדולה בבחירות אלו. לכן, הם סבורים, כי החששות באשר לבטחון המדינה צפויים להזיז מצביעים כלפי הליכוד וכלפי המנהיג נתניהו.



האנליסט מיכאל ועקנין מציין גם, כי לא הליכוד ולא העבודה מחויבים בבירור לקונסולידציה פיסקאלית. נתניהו, כשר אוצר, אמנם דחף רפורמות פיסקאליות והפרטות, אך בשולי הפוליטיקה תמך גם בקיצוץ מסים על פני קונסולידציה פיסקאלית. מנהיג העבודה, פרץ, לעומתו, לא הבהיר עד כמה הוא מחויב לתמיכה במלחמה בעוני.



בגולדמן זאקס מצפים, כי פרמיית הסיכון של ישראל תעלה בטווח הקצר, כאשר לשלוש המפלגות יש סיכויים שווים לזכות בבחירות. בעוד הם מצפים בטווח הקצר למכירה משמעותית של מניות בשוק ההון, הרי שקשה להם לדמיין נפילת מחירים מאסיווית של הנכסים בשוק ובטווח הארוך, הם מציינים, הפונדמנטלים הכלכליים חזקים מאי פעם וישראל צפויה לצמוח ב-4.2% בשנה הקרובה הודות לביקושים מקומיים חזקים ומיצוב בריא כלפי חוץ.



בגולדמן זאקס רואים כעת את הדולר-שקל מגיע ל-4.7 שקלים בתוך שלושה חודשים ואז נע בין 4.65-4.70 שקלים בתוך חצי שנה-שנה. טכנית, הדולר-שקל התייצב זה מכבר מעל לרמת התמיכה בגובה 4.55 שקלים.



הטרנד הנוכחי, מסכמים בגולדמן זאקס, לא נראה שורי מדי, אך עוד מוקדם מכדי לקבוע האם מדובר בתגובה אינסטנקטיווית או שנראה את הדולר ממשיך לכיוון רמת ההתנגדות בגובה 4.747 שקלים מנובמבר החולף.