יצרנית המודמים טריון, שהוקמה על ידי האחים זכי ושלמה רכיב ונשלטת על ידם גם כיום, עשויה להיפרד בתוך חודשיים ממרבית המזומנים שבקופתה - כשנה וחצי מוקדם מהצפוי. בהודעה שפירסמה החברה שלשום, לאחר סיום המסחר בוול סטריט, דיווחה טריון שקיבלה מכתב מבעליהן של יותר מ-25% מאיגרות החוב להמרה שהנפיקה בעבר, ועל פיו הם עשויים לדרוש את פירעונן המיידי של האג"ח, אם לא תפרסם החברה בתוך 60 יום את דו"חותיה הכספיים המורחבים לרבעון השלישי של 2005.
ביולי 2000 גייסה טריון 500 מיליון דולר בהנפקת איגרות חוב ל-7 שנים, אשר נושאות ריבית שנתית של 5% וניתנות להמרה למניות במחיר של 84 דולר למניה. באותו חודש נסחרה מניית טריון בטווח מחירים של 50-80 דולר ומחיר ההמרה נראה סביר, אולם בחצי שנה שלאחר מכן נמשכה קריסת מניות הטכנולוגיה, וטריון מחקה כמעט את כל שווייה. בינואר 2001 הידרדרה המניה עד למחיר של 3.5 דולרים והאג"ח להמרה נותרו עמוק מחוץ לכסף, והפכו באופן מעשי לאג"ח רגילות עם ריבית שנתית לא מבוטלת של 5%. עקב כך, החלה טריון לבצע רכישה חוזרת של האג"ח ועד סוף 2002 היא רכשה את מרביתן, בשווי של כ-435 מיליון דולר. אולם אג"ח בשווי של 65 מיליון דולר, אשר אמורות להיפרע באוגוסט 2007, עדיין מצויות בידי המשקיעים.
לאחרונה הפרה טריון את תנאי האג"ח, לאחר שלא הגישה במועד את הדו"חות המורחבים לרבעון השלישי. טריון הסבירה אז, כי היא נאלצת לעכב את פרסום הדו"חות בעקבות הצורך לבחון מחדש את מדיניות ההכרה בהכנסות שלה מלקוח מסוים במחצית השנייה של 2004, "שייתכן שנרשמו במועדים לא נכונים". טריון גם הזהירה אז כי אין ביטחון בכך שלא ימצאו עניינים נוספים הנוגעים לתוצאות כספיות משנים קודמות יותר וכי העיכוב עשוי לגרור להדחתה מבורסת נאסד"ק.
על פי ההודעה שפירסמה טריון שלשום, נראה כי החברה אינה צופה את השלמת הדו"חות במועד ומכינה עצמה לפירעון מוקדם של האג"ח. סמנכ"ל הכספים שלה, מרק ריצ'מן, ציין בהודעה כי החברה מודעת למחויבותה ושוקלת בימים אלו פעולות אלטרנטיוויות. ריצ'מן הוסיף, כי הוא מרגיש נינוח עם מצבה הפיננסי של טריון, לאור כמות המזומנים שבקופתה והפחתת היקף ההוצאות שהביאה תוכנית הרה-ארגון בחברה. "יש לנו מספר אפשרויות שפתוחות בפנינו", הוא ציין עוד.
כיצד סיימה טריון את שנת 2005 עדיין לא ידוע, אולם החברה הסכימה שלשום לומר, כי קופת המזומנים שלה הכילה בסוף 2005 מזומנים בשווי של כ-101 מיליון דולר, לעומת כ-98 מיליון דולר שנה קודם לכן. את המחצית הראשונה של 2005 היא סיימה עם צניחה של 38% בהכנסות ל-24.7 מיליון דולר לעומת 40.1 מיליון דולר. במקביל ביצעה טריון קיצוץ חד בהוצאותיה והפסדיה הצטמקו ל-508 אלף דולר, מ-4.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
אבל לא כולם (אם בכלל) בוול סטריט רואים אור בקצה המנהרה של טריון. בעלת המניות הגדולה בחברה עד לפני שנה (12.8%), חברת ניהול הקרנות פידליטי, חיסלה בקיץ האחרון בתוך פחות מארבעה חודשים את כל אחזקותיה בטריון והותירה את הבכורה לחברת ההשקעות קרן (12.7%). מאז סוף 2004 איבדה המניה כמעט 30% מערכה ואתמול היא נסחרה במחיר של 1.9 דולרים, המשקף לחברה שווי של 147 מיליון דולר.
טריון עשויה להיפרד מ-65 מיליון דולר כבר בעוד חודשיים
עומרי כהן
15.1.2006 / 9:23