הימים הראשונים של 2006, מיטיבים עם חברת . לאחר שמניותיה נחתכו ב-2005 בלא פחות מאשר 30% בתגובה לירידה מפתיעה במכירותיה, הן נהנות מתחילת השנה מסנטימנט חיובי וכבר הוסיפו כ-7.5% לערכן. מחירן בשוק עומד כעת על 19.5 דולרים ומשקף לחברה, מקבוצת רד אשר בשליטת האחים זיסאפל, שווי שוק של כ-386 מיליון דולר.
לפני כשבוע העלה בית ההשקעות אופנהיימר את המלצתו למניה מ"נייטרלי" ל"קנייה" וצירף לה מחיר יעד של 23 דולר - גבוה בכ-18% ממחירה בשוק. שבוע קודם כן זכתה המניה להמלצת "תשואת יתר" מבית ההשקעות פייפר ג'פרי אשר קבע עבורה יעד של 22 דולר. והיום זוכה המניה גם להמלצת "קנייה" מידי בנק ההשקעות העולמי מריל לינץ', המצרף לה מחיר יעד גבוה יותר של 23.5 דולר - הגבוה כבר ב-20% ממחירה בשוק.
האנליסטים סטנלי קובלר וטל ליאני צופים, כי הטרנדים הקיימים בשוק ניהול התעבורה באתרי אינטרנט יובילו את חברת רדוור להציג ב-30 בינואר, אז תפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי של 2005, הכנסות של 21.3 מיליון דולר לפחות ורווח של כ-2.4 מיליון דולר או 12 סנט למניה - גבוה בסנט בודד מהקונצנזוס הקיים בשוק ותואם את תחזיות החברה עצמה.
גם התחזית שמספקים במריל לינץ' עבור הרווח למניה ב-2006 גבוהה מהקונצנזוס ב-4 סנטים ועומדת על 69 סנט למניה. במריל לינץ' החליטו להכניס למודל גם את הפוטנציאל לעליות הטמון במניה כתוצאה מהסכמי OEM. הנהלת החברה מדברת על ההסכמים מזה זמן מה ומדגישה את מחויבותה למהלך, כך שאלו צפויים לספק סנטימנט חיובי במחצית השנייה של 2006.
ליאני וקובלר גם חוזים, כי רדוור תנגוס בנתח השוק של חברת נורטל וזאת, שכן לדבריהם מעגל המוצרים קרב לסופו הנוכחי, כלומר מוצרים ותיקים עתידים להיות מוחלפים במוצרים חדשים יותר, מה שעתיד להגדיל את הביקושים בענף ובמיוחד במחצית השניה של 2006 ובמחצית הראשונה של 2007.
שני האנליסטים ממשיכים לצפות למינוף תפעולי חזק ב-2006, כשההזדמנויות הניצבות בפני החברה עתידות לתרום לשורה העליונה. ברדוור, כל מיליון דולר בשורה העליונה תורם כ-4 סנט לרווח למניה.
על אף התחזית האופטימית שמספקים במריל לינץ', הם אינם סבורים כי הטרנדים ברבעון הרביעי יתמכו באפסייד למניה בטווח הקצר, שכן התחזיות של החברה דומות לתחזיות בשוק. יחד עם זאת, רדוור אטקרטיווית בשל מכפיל של כ-14 על הרווח למניה ב-2007. המכפיל הנמוך והשיפור הצפוי בפעילותה בשנה הקרובה הם הסיבה לפוטנציאל העליות במניה.
מריל לינץ': המלצת "קנייה" לרדוור עם מחיר יעד של 23.5 דולר - גבוה ב-20% ממחיר השוק
שרון שפורר
15.1.2006 / 13:37