בנק ההשקעות מורגן סטנלי במגעים לרכישת השליטה בחברת הקרנות האמריקאית בלקרוק

בנק ההשקעות מורגן סטנלי (סימול MS) נמצא במגעים מתקדמים לרכישת נתח שליטה בחברת ניהול ההשקעות המוסדיות בלקרוק (סימול BLK), כך דיווחה רשת החדשות הפיננסיות CNBC. מניית בלקרוק זינקה אתמול ביותר מ-8% לשיא של 119.35 דולר, לאחר פרסום תוצאות כספיות טובות. מחיר זה מעניק לבלקרוק שווי שוק כ-8 מיליארד דולר. כעת ממשיכה המניה בזינוק ועולה ב-7% לשיא של 127.65 דולר למניה. מניית מורגן סטנלי יורדת ב-1.2%.



יו"ר ומנכ"ל מורגן סטנלי, ג'ון מק, שקיבל לידיו את הגה הבנק ביוני האחרון, כבר הבהיר כי הוא מעוניין בביצוע רכישות במספר תחומים על מנת להגדיל את הרווחים והצמיחה בהכנסות. החברה מעוניינת במיוחד ברכישות שיביאו אליה מנהלי קרנות גידור ונתיבי השקעה חלופיים, אחד התחומים הפורחים במגזר הפיננסים. כך אמר מק בנובמבר.



מורגן סטנלי הציעה, לפי דיווחים, לרכוש את קרן הגידול פרונטפוינט פרטנרס, המוערכת ב-5 מיליארד דולר, אך המגעים לא הבשילו לעסקה כיוון שהצדדים לא הסכימו על מחיר. כל חברות וול סטריט נחושות להרחיב את עסקי ניהול הקרנות שלהם - הכנסה אמינה ותשואה גבוהה שיכולות לייצב את תנודתיות ההכנסות הנובעת מתחום בנקאות ההשקעות. ג'יי.פי מורגן צ'ייס למשל, רכש נתח שליטה בחברת הייברידג' קפיטל מנג'מנט ב-2004.



לו יגיע מורגן סטנלי להסכם עם בלקרוק, יוכל מק להוסיף לבנק את אחת מחברות ניהול הקרנות בעלות הצמיחה המהירה ביותר בשוק. בכך הוא יוכל להחיות מחדש את מחלקת ניהול הנכסים של הבנק, שרשמה צמיחה איטית לעומת חטיבות ההשקעה והמסחר של הבנק.



מאז נוסדה על ידי היו"ר והמנכ"ל לורנס פינק ב-1988, בלקרוק צמחה במהירות והיתה לאחת מחברות ניהול הקרנות הגדולות בארה"ב. ברבעון הרביעי צמחו הכספים תחת ניהולה ב-5.8% ל-452.7 מיליארד דולר. בלקרוק רשמה רווח של 46% ברווחי הרבעון הרביעי ל-243 מיליון דולר. הכנסות החברה, לא כולל עמלת ביצועים בסך 168 מיליון דולר, הגיעו ל-1.02 מיליארד דולר. עבור 2006 צופה בלקרוק צמיחה של 18% ברווח הנקי.



אך האנליסט כריס מאייר ממורגן סטנלי טען כי מחיר המניה עשוי להיות גבוה מדי. "אף כי בלקרוק ממשיכה לרשום תזרים מזומנים גדול, וצמיחה מוצקה ברווחים, אנו ממשיכים להיות זהירים לגבי שווי המניה", הוא אמר לאחר פרסום הדו"ח. "מניות בלקרוק נסחרות במכפיל רווח של 26 עבור הרווחים הצפויים ב-2006, מחיר גבוה מדי לטעמנו, למרות הצמיחה החזקה שלהם". עם זאת, מאייר העלה את מחיר היעד של המניה ב-15 דולר ל-105 דולר.