צדיק בינו: האיש שקנה שלושה בנקים בשלוש שנים

בשולי העסקה למכירת אוצר החייל נחשף טפח נוסף בתוכנית של בנק הפועלים ביום שלאחר השלמת המכירה הכפויה של הנכסים. אחד הסעיפים המעניינים של ההסכם בין הפועלים להבינ"ל הוא האפשרות של הפועלים להמיר חלק מהעסקה בחוב של איש העסקים גז זאבי. כמובן שמה שמעניין את הפועלים זה לא החוב של זאבי אלא מניות בזק המשועבדות לו.



החלטה של הפועלים לממש את האופציה לקחת את החוב של זאבי תביא ברמה המשפטית להמחאת החוב של זאבי מהבינ"ל להפועלים, כלומר שבמקום להיות חייב בינלאומי, זאבי יהיה חייב להפועלים - שלו חייב כבר היום זאבי סכום לא מבוטל.







הבטוחה של החובות האלו, כאמור, הן מניות בזק. אם יחליט לממש את האופציה מול הבינלאומי יעלה היקף מניות בזק המשועבדות של הפועלים מרמה של 6% כיום לרמה של יותר מ-8%.



כל עוד לא יגיע קונסורציום המלווים שמורכב מכל הבנקים המקומיים להסדר עם זאבי, מדובר ברכישה על הנייר. למרות זאת בתקופה האחרונה נשמעים יותר ויותר רחשים לפיהם המשבר של זאבי עומד בפני סיום וכי כחלק מההסדר ינפיקו הבנקים את המניות המדוברות בבורסה כלשהי בחו"ל, או שימכרו את חבילת המניות כגוף מאוחד.



מבחינות רבות ההסכם של הפועלים והבינ"ל היום הוא מצב של שני מנצחים. הפועלים, התקוע עם שיעור גבוה ממילא של מניות בזק, יגדיל אותן עוד יותר. ההערכה היא כי בהחלט ייתכן שהבנק יגדיל בעתיד את ההשקעה שלו בחברת התקשורת הישראלית כחלק מהאסטרטגיה הכוללת להגדיל את האחזקות הריאליות שלו כפיצוי על אובדן ההכנסות מניהול נכסי הלקוחות. מהצד של הבינ"ל יכול הבנק להיפטר מהחוב הוותיק של זאבי שמעיק עליו ומונע ממנו לפתח את תיק האשראי שלו.