קרנות הגידור יוכפפו החל מיום רביעי הקרוב לרגולציה הדוקה יותר, לאחר מספר שערוריות במגזר שהעלו חששות מהצמיחה המהירה והבלתי מפוקחת שלהן. במסגרת חוק שנוי במחלוקת שלא זכה להצבעת פה אחד ברשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) - כאשר זו הצביעה על החלתו באוקטובר 2004 - יתחיל ביום רביעי משטר חדש בעולם קרנות הגידור. מגזר זה התנהל עד היום באופן סודי ומסתורי, כמעט ללא פיקוח.
כיום, כ-7,000 קרנות גידור בארה"ב מנהלות נכסים המוערכים בסך של 750 מיליארד עד טריליון דולר. השפעתן על השווקים בארה"ב משמעותית, ויש המעריכים כי הן אחראיות לכחמישית מכלל המסחר במניות בארה"ב.
קרנות הגידור היו באופן מסורתי כלי השקעה לעשירים בלבד, אך היום הן גם פופולריות בקרב משקיעים קטנים יותר. גם משקיעים מוסדיים כמו קרנות פנסיה, תוכניות פרישה (401k) וקרנות אוניברסיטאיות, מזרימות מיליארדי דולרים לקרנות הגידור. פיתויין של קרנות אלו מונח בתשואות הגבוהות שהן מניבות גם כאשר השווקים חלשים.
הרגולטורים רואים בזמן האחרון עלייה גדולה בהונאות במגזר קרנות הגידור בשנים האחרונות, לכןSEC החלה לפעול להגברת הפיקוח והאכיפה עליהן. 51 מנהלי קרנות הואשמו ב-5 השנים האחרונות בהונאת המשקיעים - מקרים שמסתכמים בהונאות של יותר ממיליארד דולר.
במסגרת החוק החדש של הרשות לניירות ערך, על מרבית מנהלי קרנות הגידור להירשם ברשות. צעד זה יחשוף אותם לביקורות של חוקרי ה-SEC, וכן ייאלץ אותם להיות כפופים למספר רב של תקנות, כולל תקנות על דיווח חשבונאי וגילוי נאות. אלפי מנהלי קרנות כבר נרשמו מרצונם ל-SEC, אך חלק מהקרנות הגדולות יותר משתמטות מהרישום באמצעות פירצה בחוק החדש.
החוק החדש חל רק על קרנות המאפשרות למשקיעים לממש את השקעותיהם תוך שנתיים. קרנות שמבקשות להתחמק מהחוק צריכות למעשה רק לשנות תקופה זו. נציגי ה-SEC טוענים כי אין מדובר בפרצה בחוק, אלא בהגדרה שנועדה להבדיל בין קרנות גידור לקרנות מסוגים אחרים.
קרנות גידור פועלות בשיטות שאינן נהוגות ולעתים אף אסורות על קרנות נאמנות. מדובר בשיטות כמו מכירה בשורט או הימור על מניות או שווקים כושלים, על מנת להרוויח מירידתם. קרנות הגידור משתמשות רבות בנגזרים למיניהם, חוזים עתידיים ואופציות לסחורות. לרוב, ניהול קרנות הגידור הוא אגרסיווי ומסתמך על שינויים מהירים, כאשר הקרן קונה ומוכרת נכסים במהירות.
בשנה האחרונה הסעירו מספר הונאות בקרנות גידור את השוק האמריקאי, כאשר הפרשה שעשתה הכי הרבה כותרות היתה קריסתה של חברת הקרנות באיו (Bayou). מנהלי החברה הודו בסופו של דבר בהונאה של כ-440 מיליון דולר. פרשות נוספות השנה היו של קרן מילניום פרטנרס, ששילמה 180 מיליון דולר על מנת ליישב אישומי הונאה, וכן קרן אופורטוניטי פרטנרס.
מגזר קרנות הגידור בארה"ב יהיה נתון לפיקוח הרשות לניירות ערך החל מיום רביעי
סוכנויות הידיעות
30.1.2006 / 14:13