קרנות הגידור מצאו אפיק השקעה חדש - הלוואות בריביות עתק

קרנות הגידור מצאו אפיק השקעה חדש: הלוואות בריביות עתק. עסקי ההלוואות הפכו לאחד מאפיקי ההשקעה החמים ביותר עבור אלפי קרנות גידור, המחפשות דרכים לגרום למיליארדי הדולרים שלהן לעבוד. הקרנות מממנות חובות שמקורם בכרטיסי אשראי, מתחרות בבנקים על הלוואות לחברות קטנות וליחידים ומשקיעות בחברות פיננסים.



"קרנות הגידור דוחפות את אפן לכל דבר בימים אלה", אמר ל"ניו יורק טיימס" צ'ארלס רום, מנהל בחברת הייעוץ הניהולי טיבורן סטרטג'יק אדוויזרס. "הם נמצאים בכל קטגוריית נכסים מטורפת שאתם יכולים לחשוב עליה, כולל בקבוקי יין, אומנות ואוספי מטבעות", הוא אמר. "ההשקעות הולכות ונהיות אזוטריות", הוסיף.



כך למשל, קרן הגידור סייג'קרסט (SageCrest) - קרן של מיליארד דולר מקונטיקט - מממנת חברת הלוואות לכיסוי הוצאות משפטיות. על פני השטח, מדובר בהשקעה מסוכנת עבור סייג'קרסט. תביעות משפטיות נוטות להיגרר שנים, מה שאומר שעשוי לעבור זמן רב עד להחזר התשלום והריבית. כמו כן, אם התביעה לא מיושבת, סייג'קרסט לא מקבלת כלל את התשלום הראשוני ואת הריבית. ובכל זאת, סייג'קרסט אינה קרו הגידור היחידה שנכנסה לעסקי ההלוואות. מדוע, אם כן, לוקחות קרנות הגידור המתוחכמות הימורים מסוכנים כל כך?



אחד ההסברים נעוץ בריביות מרקיעות השחקים שגובות קרנות הגידור. סייג'קרסט, למשל, גובה 16% בשנה על סכומי הכסף שהיא מלווה. המגמה משקפת את העובדה שקרנות הגידור מחפשות אפיקי השקעה חדשים המסוגלים להניב תשואות גבוהות.



מלבד השאיפה לקצור רווחים גדולים מסוג זה של הלוואות, קרנות הגידור מעוניינות להשקיע בתחומים שאינם קשורים לתנודות בשוקי המניות ואפילו בשוקי האג"ח.



"בכמה השנים האחרונות, תעשיית קרנות הגידור עברה שינויים דינמיים במסגרתם החלו המנהלים לחפש אסטרטגיות אשר אינן נמצאות במתאם עם סיבובי השוק המסורתיים", אמר רון גפנר, עו"ד בסאדיס אנד גולדברג הניו יורקית.



לצד השקעות בנגזרים על מזג האוויר ובמוצרי ביטוח חיים מורכבים, כמה מלקוחותיו של גפנר מתכוונים להקים קרנות גידור המשקיעות בתביעות ייצוגיות ובמטבעות נדירים.